泓博医药(301230)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-30 泓博医药：Q3收入实现稳健增长，利润率同比明显改善 (太平洋证券 周豫,张崴)

●分析师预计2025年至2027年公司营收将保持快速增长，分别达到7.39亿、9.89亿和12.99亿元，对应复合增长率超过30%。归母净利润预计分别为0.47亿、0.64亿和0.99亿元，PE分别为100、72和47倍。基于此，报告维持对泓博医药的“买入”评级，看好其未来的盈利能力和市场表现。

●2025-09-03 泓博医药：三大业务板块协同增长，AI平台赋能持续深化 (国瑞证券 魏钰琪)

●考虑公司营业收入稳健增长，盈利能力持续修复，我们上调公司2025-2027年的归母净利润分别为63.90/81.72/97.95百万元(前值34.37/51.96/77.29)，EPS分别为0.46/0.59/0.70元(前值0.32/0.48/0.72)，当前股价对应PE为82/64/53倍。公司已成功打造一站式综合服务平台并具备一定规模，保持较高研发投入，充裕人才储备构建优质研发团队，拥有多个先进技术平台和AI赋能平台DiOrion(生物医药大模型DiOrion-GPT集成于其中)；新签订单和新增优质客户有望持续增长，核心业务药物发现板块稳健增长，商业化板块延续快速放量态势。综合考虑上述公司平台化布局、技术壁垒及业务拓展潜力方面均具备良好前景，我们维持其“增持”评级。

●2025-09-02 泓博医药：2025H1业绩稳健增长，CADD&AIDD技术平台持续赋能中长期发展 (开源证券 余汝意,汪晋)

●考虑海外需求持续回暖，我们上调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为0.60/0.82/1.14亿元(原预计0.38/0.65亿元)，EPS分别为0.43/0.59/0.82元，当前股价对应P/E分别为68.0/49.8/36.0倍，预计公司前端业务有望率先受益于海外需求恢复，维持“买入”评级。

●2025-08-28 泓博医药：业绩实现强劲增长，Q2订单环比改善 (太平洋证券 周豫,张崴)

●我们预计2025年-2027年公司营收为7.39/9.89/12.99亿元，同比增长35.79%/33.79%/31.34%；归母净利为0.60/0.87/1.40亿元，对应PE为88/61/37倍，持续给予“买入”评级。

●2025-07-15 泓博医药：25H1业绩快速增长，基本面持续回暖 (太平洋证券 周豫,张崴)

●根据太平洋证券的预测，泓博医药2025年至2027年营收将分别达到7.39亿元、9.89亿元和12.99亿元，归母净利分别为0.47亿元、0.64亿元和0.99亿元，对应市盈率分别为118倍、86倍和56倍。分析师持续给予“买入”评级，看好公司未来成长性。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-04-29 药明康德：1Q26 results:small molecule D&M fuelling overall growth (招银国际 Jill Wu,Benchen Huang)

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●2026-04-29 苏交科：年报点评：现金流显著改善 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰)

●考虑到行业需求放缓，竞争加剧毛利率承压，我们下调未来收入规模、毛利率水平，调整公司26-28年归母净利润至1.70/1.78/1.89亿元(较前值分别调整-11.26%/-15.80%/-)。可比公司26年Wind一致预期PE均值为58倍，给予公司26年58xPE，调整目标价至7.80元(前值9.67元，对应25年69xPE)，维持“增持”评级。

●2026-04-28 药明康德：季报点评：小分子CDMO高增长助力1Q26业绩超预期 (华泰证券 代雯,李奕玮)

●我们维持公司26-28年归母净利润168.87/200.65/235.17亿元，对应EPS为5.66/6.72/7.88元。基于SOTP估值，我们给予公司A/H估值分别4142.6亿元/4901.5亿港元，对应目标价为138.84元/164.27港元(前值112.21元/127.93港元，主因可比估值PE上行及略微上调估值溢价)。

●2026-04-28 中国汽研：2025年报&2026年一季报点评：新一轮资本开支投放期将至，看好业绩拐点出现 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●考虑到公司在建工程转固到贡献收入仍需要时间，我们下调公司2026-2027年的营收预测55.9/68.5亿元(原为70.0/83.9亿元)，预计2028年营业收入为82亿元，同比增速+12%/+23%/+20%；下调2026-2027年归母净利润为11.3/14.4亿元(原为12.3/14.7亿元)，预计2028年归母净利润为17.8亿元，同比增速+7%/+27%/+24%，对应PE分别为15/12/9倍，我们认为公司即将进入资本开支释放的兑现期，看好公司后续业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-04-28 药明康德：业绩显著超市场预期，CDMO业务贡献业绩弹性、维持核心推荐 (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●考虑到全球投融资景气度后续影响及剥离部分ATU业务和器械测试、临床试验等业务影响，调整前期盈利预测，即26-28年营收从521.57/617.36/723.75亿元调整为529.29/627.25/735.66亿元，EPS从7.29/8.56/9.98元调整为7.38/8.68/10.12元，对应2026年04月27日100.52元/股收盘价，PE分别为14/12/10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 药康生物：海外业务拓展亮眼，创新战略布局逐步兑现 (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为9.44亿元、11.21亿元、13.08亿元，同比增速分别约为19%、18.6%、16.8%，实现归母净利润分别为1.88亿元、2.36亿元、2.87亿元，同比分别增长约31.9%、25.4%、21.7%，对应当前股价PE分别约为45倍、36倍、29倍。

●2026-04-28 华大基因：年报点评：提质增效驱动净利润明显减亏 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●多元化业务并进、盈利能力持续改善，维持“增持”评级根据2025年及1Q26业绩情况，考虑到国内集采、医保控费等影响，我们下调生育健康、精准医学等业务收入和毛利率预期，预测26-28年收入为38.9/41.3/44.8亿元(相比26/27年前值下调3%/7%)、归母净利润为-0.01/0.67/1.40亿元(相比26/27年前值下调101%/31%)。考虑到公司持续深耕主力业务，并通过提质增效等措施，盈利能力持续转好，我们给予26年5.2x PS(可比公司26年Wind一致预期PS均值4.4x)，目标价48.30元(前值57.72元，25年6.7x PS)。

●2026-04-28 百普赛斯：收入符合预期，全球化布局持续推进 (中信建投 袁清慧,沈毅,魏佳奥)

●百普赛斯是国内重组蛋白试剂行业龙头企业之一，具有较好的成长能力，我们预计公司2026-2028年营业收入为10.76亿元、14.15亿元、18.92亿元，归母净利润分别为2.18亿元、2.91亿元、3.89亿元，对应PE35、27、20倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 奥浦迈：业绩符合预期，培养基业务稳健增长 (中信建投 袁清慧,沈毅,魏佳奥)

●奥浦迈是国内细胞培养基行业龙头企业之一，具有较好的成长能力，我们预计公司2026-2028年营业收入为4.52亿元、5.91亿元、7.90亿元，归母净利润分别为0.71亿元、1.09亿元、1.60亿元，对应PE97、63、43倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 药明康德：2026年一季报点评：26Q1业绩增速靓丽，小分子D&M强劲增长 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计公司2026-2028年收入分别为529.39/627.15/731.44亿元，同比增长16.5%/18.5%/16.6%；归母净利润分别为172.98/204.69/240.99亿元，同比增长-9.7%/18.3%/17.7%，维持“买入”评级。