东睦股份(600114)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-30 东睦股份：2023年年报&2024年一季报点评：业绩超预期，三大主业协同发展 (民生证券 方竞,李哲)

●我们预计公司24/25/26年归母净利润为3.82/5.27/6.75亿元，对应PE为25/18/14倍。我们看好公司P&；S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台各业务成长性，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 东睦股份：主业稳健增长，MIM业务受益于折叠屏市场高速成长 (山西证券 高宇洋)

●预计公司2024-2026年营业收入49.63/58.58/66.06亿元，同比增长28.5%/18.0%/12.8%，预计公司归母净利润4.24/5.33/6.28亿元，同比增长114.1%/25.8%/17.9%，对应EPS为0.69/0.86/1.02元，PE为22.1/17.6/14.9倍。考虑公司在折叠屏供应链中优势明显，受益于折叠屏手机行业高速增长，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2024-04-29 东睦股份：23&24Q1业绩高速增长，三大技术平台融合驱动发展 (招商证券 刘伟洁)

●考虑到公司多项业务都具备较高成长性，我们调高盈利预测。预计2024-2026年公司实现归母净利润4.17、5.33、6.64亿元，对应市盈率20.9、16.4、13.2倍，强烈推荐。

●2024-04-29 东睦股份：消费电子景气回升，Q1业绩大幅增长 (华西证券 胡杨,傅欣璐)

●基于对折叠屏新趋势的展望，以及新能源车、机器人等需求对P&S、SMC业务的拉动，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为52.18/62.73/72.84亿元(原值52.87/61.77亿元，新增26年预测)，归母净利润4.04/4.96/5.99亿元(原值3.5/4.09亿元，新增26年预测)，EPS为0.65/0.81/0.97元(原值0.57/0.66元，新增26年预测)，2024年4月26日收盘价14.17元，对应PE为22/18/15倍，维持公司“增持”评级。

●2024-04-29 东睦股份：年报及一季报点评：业绩同比大幅增长，SMC产能及新产品已落地，MIM折叠屏模组放量在即，PS板块增速超预期 (德邦证券 翟堃,张崇欣)

●随公司三大板块新产品逐渐导入放量，预计公司2024-2026年营业收入分别为48.59/61.61/74.12亿元。归母净利润分别为4.04/5.40/6.41亿元，对应PE21.61/16.17/13.62倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-30 哈尔斯：2024Q1业绩高增，看好全年增长表现 (国投证券 陆偲聪)

●哈尔斯是杯壶制造龙头，产业链完整，已确立以OEM和OBM双轨发展的战略。海外需求旺盛，大客户补库存节奏明显，自主品牌在产品和渠道上不断发力有望实现突破，均利好公司2024年利润增长表现。维持买入-A的投资评级，给予公司2024年15x PE，6个月目标价为10.35元/股。

●2024-04-30 科达利：2024年一季报点评：业绩维持快速增长，彰显盈利韧性 (东莞证券 黄秀瑜)

●预计公司2024-2026年EPS分别为5.36元、6.28元、7.14元，对应PE分别为18倍、15倍、14倍，业绩有望保持稳增长趋势，维持买入评级。

●2024-04-30 科达利：盈利能力稳健，海外扩产稳步推进 (华金证券 张文臣,申文雯,周涛)

●公司为锂电池结构件龙头企业，客户结构优异，盈利能力稳定，技术先发优势明显，海外市场增长潜力大。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.80亿元、16.14亿元和19.54亿元，对应的PE分别是20.4、16.2、13.4倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-30 大金重工：年报点评：海风管桩出口放量，奠定欧洲主流供应商地位 (平安证券 皮秀)

●考虑海外海风订单的交付节奏和国内业务情况，调整公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润分别为6.36、7.78亿元(原预测值7.59、11.41亿元)，新增2026年盈利预测11.31亿元，对应的动态PE21.2、17.4、11.9倍。公司已经奠定欧洲海上风电市场主流管桩供应商地位，未来将受益于海外海风市场快速增长以及管桩产品供不应求，维持公司“推荐”评级。

●2024-04-30 新坐标：经营稳健，新产品持续推进 (东兴证券 李金锦)

●公司主业仍将受益海外市场、商用车市场维持稳定增长，新产品拓展可期。我们仍然看好公司未来发展，预计公司2024-2026年净利润分别为2.10、2.39和2.72亿元，对应EPS分别为1.55、1.77和2.01元，PE值分别为14、12和10倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 大业股份：骨架材料业务进入实质性优化成长新阶段，公司第二增长曲线有望推升业绩弹性 (东兴证券 张天丰)

●考虑到公司产品特性、产能成长性及所处行业的扩张性，结合对公司各业务条线的产能、产能利用率、产销率及毛利率的预测，我们预测公司2024-2026年营收分别为68.5279.07183.72亿元，同比增长23.3%/15.4%/5.9%，综合毛利率分别为7.61%/11.16%/11.79%。实现归母净利润1.743.5/4.55亿元，同比增长+63.74/+101.06%/+29.8%，当前股价对应2024-2026年PE值分别为17.7XW8.81XW6.78X，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 大金重工：2023年年报及2024年一季报点评：2023年出口兑现盈利能力提升，远期构建出口海工“产销运”一体 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑到国内海风进度不及预期，我们下调盈利预测，我们预计24-26年归母净利6.5/8.9/12.0亿元(24-25年前值为11.9/17.0亿元)，同增54/36/35%，对应PE19/14/10x。基于公司海外高质量订单积极进展不断，业绩有较好的增长潜力，维持“买入”评级。

●2024-04-29 鸿路钢构：2024年一季报点评：收入下滑主因钢价下降，订单与业绩平稳增长 (中信建投 竺劲,任宏道)

●我们预测2024-2026年公司归母净利润为14.3/16.3/18.0亿元，对应EPS分别为2.07/2.37/2.60元，维持买入评级和目标价25.53元不变。

●2024-04-29 科达利：2023年报和24Q1季报点评：稳健盈利彰显龙头水准，海外基地放量增厚利润 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●考虑到国内市场需求增速下降，行业竞争加剧，我们谨慎下调公司2024-2025年归母净利润分别至14.12亿和17.33亿元(下调前为18.14亿和25.61亿元)，新增2026年预测为19.96亿元，对应EPS分别为5.23、6.42、7.39元，当前股价对应的PE分别为17、14、12倍。维持“买入”评级。

●2024-04-29 嘉益股份：2024Q1业绩再超预期，供需两旺全年成长可期 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●公司2024Q1实现营业收入4.3亿元(同比+78.2%，下同)，归母净利润1.1亿元(+102.2%)，扣非净利润1.1亿元(+111.6%)。收入规模扩大主系主要系境外客户订单增加所致。公司凭借大客户绑定及较强的生产制造水平，营收及业绩再超预期。展望公司发展，我们对公司下游主要客户绑定预期乐观，不锈钢器皿行业规模可观，给公司带来较大发展想象空间。我们上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.01/7.36/8.70亿元(原值为5.75/7.15/8.47亿元)，对应EPS为5.78/7.08/8.37元，当前股价对应PE为12.0/9.8/8.3倍，继续维持“买入”评级。