东睦股份(600114)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-04 东睦股份：季报点评：Q3盈利再创新高，MIM业务增长动能充足 (天风证券 刘奕町,朱晔)

●作为国内粉末冶金行业龙头，公司三大主业亮点纷呈，叠屏铰链成长动能充足，机器人与AI新场景打开成长空间。结合前三季度经营情况，我们进行盈利预测调整，预计25-27年公司归母净利润分别为6.0/7.1/8.6亿元(前值为5.36/6.03/7.25亿元)，对应PE分别为31/26/21X，维持“买入”评级。

●2025-11-04 东睦股份：2025年三季报点评报告：业绩表现亮眼，布局高景气赛道成长可期 (华龙证券 邢甜)

●华龙证券研究所预计，东睦股份2025-2027年归母净利润分别为5.62亿元、6.84亿元和7.93亿元，对应当前股价的PE分别为32.6x、26.8x和23.1x。基于公司在AI算力周期、消费电子和机器人等高景气下游领域的深度布局，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-10-28 东睦股份：业绩连续新高，粉冶及MIM工艺将在机器人量产和算力硬件等领域大放异彩 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,邵三才,汪明宇)

●基于对公司三大业务稳步发展的预期，分析师给予“买入”评级，并预测2025-2027年公司营收分别为64.0亿、76.4亿和92.8亿元，归母净利润分别为6.2亿、8.7亿和11.5亿元。然而，需关注消费电子市场增长不及预期、产能扩张延迟及原材料价格波动等潜在风险。

●2025-10-28 东睦股份：P&S、MIM、SMC三箭齐发，构筑强劲增长引擎 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为62.35亿元、72.39亿元、82.95亿元，归母净利润分别为6.08亿元、7.71亿元、9.14亿元。考虑到公司作为AI算力周期下磁性材料与结构件领域的核心受益标的，且在AI服务器与高端消费电子产业链中具备深度配套能力，有望持续受益于下游出货增长与产品结构升级，给予26年30倍PE，目标价36.6元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-08-14 东睦股份：半年报点评：业绩再创半年度新高，MIM业务保持超高速增长 (天风证券 刘奕町,朱晔)

●作为国内粉末冶金行业龙头，公司三大主业亮点纷呈，叠屏铰链成长动能充足，机器人与AI新场景打开成长空间。考虑到公司SMC业务毛利率下滑等因素，我们进行盈利预测调整，预计25-27年公司归母净利润分别为5.36/6.03/7.25亿元(前值为5.65/7.16/8.94亿元)，对应PE分别为31/27/23X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-11-20 悍高集团：从悍高看to B生意赚钱效应如何胜过to C (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●本次公开发行募集资金净额5.1亿，将主要用于悍高智慧家居五金自动化制造基地、研发中心建设项目、信息化建设项目，助力公司打造由星际总部大楼、六角大楼、独角兽三大生产基地形成的60万m2数字化生产基地群。我们预计公司2025-2027年归母净利分别为7.12亿元、8.96亿元、10.94亿元，增速分别为34%、26%、22%，采用可比公司估值法，2025年可比公司平均PE倍数为32倍。作为国内家居五金行业龙头，多品类全渠道布局均衡、盈利质量优秀，考虑到公司新上市且处于高成长期，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-19 大金重工：2025年三季报点评：业绩持续释放，塔桩龙头彰显全球竞争力 (中泰证券 曾彪,吴鹏,郭琳)

●公司欧洲海风布局逐步兑现，往后看，随着欧洲海风需求迎来高峰期、招标进展加速，同时公司顺势加快深远海漂浮式以及超大海工产品产能布局，欧洲50万吨产能规划有效配套国内制造，推动订单高增。此外，规模效应+产能匹配优化+自有船只运输，进一步提升利润弹性。考虑公司海工产品出口及盈利超预期，我们上调公司业绩预期。预计公司25-27年实现归母净利润10.7/14.1/17.3亿元(前次预期值8.1/11.5/14.3亿元)，同比分别增长126%/32%/23%，当前股价对应PE为28/21/17倍，维持“买入”评级。

●2025-11-19 华亚智能：半导体设备细分龙头，固态电池&智能机器人铸造第二/三成长曲线 (华龙证券 杨阳,李浩洋)

●公司精密金属结构件主业在产能落地驱动下重拾增长动力，通过收购冠鸿智能拓展智能物流装备业务并积极布局固态电池设备及智能工业机器人，有望铸造第二/第三增长曲线，实现战略升级。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.88/1.22/1.51亿元，同比增速9.6%/37.3%/24.1%，对应2025年11月18日股价，2025-2027年PE为74.5/54.2/43.7倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-18 悍高集团：高质价比家居五金龙头，未来份额提升潜力大 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2025-2027年公司实现收入35.8亿元、46.7亿元、59.8亿元，同比+25.2%、+30.5%、+28.1%；归母净利润6.9亿元、9.1亿元、11.7亿元，同比+30.3%、+31.5%、+28.8%，对应PE为34X、26X、20X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-17 英联股份：传统主业经营改善，复合集流体/锂金属负极乘势而上 (东北证券 谢佶圆)

●公司传统主业盈利改善，复合集流体/锂金属负极长期增量显著，我们预计公司2025-2027年营收分别为21.85/27.99/35.72亿元，归母净利润分别为0.41/0.73/1.71亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-15 巨星科技：2025年三季报点评：盈利优化，新程可期 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●美国已进入降息周期，工具行业景气度有望拾级而上。巨星科技作为我国工具行业出口龙头，全球化产能布局持续深化，我们认为公司已锤炼出相当的外部风险抵御能力，明后年业绩增长有望进一步加速。预计2025-2027年公司营收150.58/181.52/217.92亿元，同比增加1.77%/20.55%/20.06%；归母净利润26.84/32.84/40.18亿元，同比增加16.52%/22.36%/22.34%。当前市值对应PE为13.96/11.41/9.33X，维持“买入”评级。

●2025-11-14 大金重工：单季度业绩创新高，欧洲交付份额领先 (长城证券 张磊,陈子锐)

●考虑到公司制造经验与产品力持续提升，有望带动公司产品的盈利水平与市场份额有望进一步提升，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为61.98/90.92/108.80亿元，同比分别+64.0%/+46.7%/+19.7%；归母净利润分别为10.9/16.7/21.4亿元，同比增速分别为130.7%/53.1%/27.9%。EPS分别为1.7/2.6/3.4元/股，给予“买入”评级。

●2025-11-13 哈尔斯：制造全球深度布局，品牌转型潮流消费 (信达证券 姜文镪,李晨)

●预计哈尔斯2025-2027年的归母净利润分别为1.4亿元、3.0亿元和3.9亿元，对应PE分别为27.4X、13.3X和10.3X。基于对公司海外产能释放和品牌转型的信心，首次覆盖给予“买入”评级。但同时提示需关注需求复苏不及预期、原材料价格波动、全球贸易摩擦加剧等潜在风险。

●2025-11-12 新坐标：业绩持续增长，丝杠产能扩张 (财信证券 贺剑虹)

●考虑公司在配气机构传统业务的竞争力，海外业务带来的增长性，以及新能源汽车业务拓展的成长性，我们看好公司的中长期发展。我们维持公司盈利预测，预计2025-2027年公司营收为8.42亿元、10.59亿元、13.19亿元，实现归母净利润2.60亿元、3.28亿元、4.10亿元，对应EPS分别为1.90元、2.41元、3.00元。对应2025年11月12日股价，PE分别为39.20倍、31.02倍和24.87倍，维持公司“买入”评级。

●2025-11-12 鸿路钢构：Q3扣非吨盈利提升，经营现金流改善 (兴业证券 黄杨,李明,季贤东)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为6.85亿元/8.43亿元/9.25亿元，EPS分别为0.99元/1.22元/1.34元，11月11日收盘价对应PE分别为18.2倍/14.8倍/13.5倍，维持“增持”评级。