*ST明诚(600136)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-10-27 *ST明诚：三季度重点赛事密集，推动公司业绩回升 (东北证券 宋雨翔)

●考虑到疫情反复风险及影视监管持续加强，我们预计公司2021-2023年净利润1.47/1.82/4.52亿元；EPS为0.25/0.31/0.77元。对应2021-2023年PE分别为22/18/7倍，维持“买入”评级。

●2021-06-03 *ST明诚：国资入主提升稳定性，公司经营将迎来拐点 (东北证券 宋雨翔)

●我们预计公司2021-2023年净利润为2.16/2.52/5.25亿元，同比增速111.20%/16.96%/108.17%，EPS为0.37/0.43/0.90元。对应2021-2023年PE分别为21/18/8倍，给予“买入”评级。

●2021-04-27 *ST明诚：体育大年持续催化，体育龙头触底反弹 (西南证券 刘言,杭爱)

●预计2021-2023年EPS分别为0.39元、0.36元、0.46元，对应估值分别为18倍、19倍和15倍。公司是国内体育产业龙头企业，版权储备领先行业，逐步具备国际化版权运营能力，维持“买入”评级。

●2021-04-16 *ST明诚：年报点评：2021年体育大赛云集，公司经营有望触底反弹 (海通证券 郝艳辉,毛云聪,孙小雯,陈星光)

●2021年欧洲杯、东京奥运会等大赛云集，我们认为公司整体经营有望触底反弹。我们预计公司2021-2023年EPS为0.42元、0.44元和0.58元，参考同行业公司：1)我们给予公司2021年18-20倍动态PE估值，对应合理价值区间为7.56-8.40元；2)我们给予公司2021年1.6-1.8倍的动态PS，对应合理价值区间为7.84-8.82元/股，综上，我们给予公司2021年合理价值区间为7.84-8.40元，维持优于大市评级。

●2021-04-16 *ST明诚：曙光将至，多项体育权益助力公司业绩反弹 (东北证券 宋雨翔)

●我们预计公司2021-2023年净利润为2.21/2.48/4.97亿元，同比增速111.49%/12.27%/100.10%，EPS为0.38/0.42/0.85元。对应2020-2022年PE分别为16/15/7倍，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2024-04-30 宋城演艺：演艺主业经营回暖，财报保留意见消除 (中银证券 李小民)

●公司成熟项目容纳能力提升，重回快速恢复车道，新项目开业后反响热烈有望快速爬坡，中长期增长潜力可期；花房减值落地，消除短期风险。短期内由于团客恢复受压，我们预计公司24-26年EPS为0.47/0.58/0.65元，对应市盈率分别为22.0/17.8/16.0倍，维持买入评级。

●2024-04-30 晨光股份：2024Q1业绩符合预期，零售大店及线上渠道增速靓眼 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●公司2024Q1实现营业收入54.9亿元(同比+12.4%，下同)，归母净利润3.8亿元(+13.9%)，扣非净利润3.3亿元(+11.1%)。公司2024Q1营收业绩保持稳定增长，其中零售大店&线上渠道维持较高增速，我们维持2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为18.34/21.15/24.34亿元，对应EPS为1.98/2.28/2.63元，当前股价对应PE为17.8/15.4/13.4倍，我们继续看好公司新五年战略稳步发展，传统主业持续增长，盈利能力持续改善，维持“买入”评级。

●2024-04-30 山东出版：利润端展现韧性，创新业务成果丰硕 (中泰证券 康雅雯)

●考虑到公司2024Q1业绩表现符合预期，以及税收政策变化会对公司2024-2026年净利润产生影响，我们维持此前公司业绩预期，预计山东出版2024-2026年营业收入分别为133.48/148.26/164.91亿元，分别同比增长9.82%、11.08%、11.23%；归母净利润分别为18.47/20.55/23.01亿元，分别同比增长-22.26%、11.27%、11.94%。当前市值对应公司的估值分别为11.3x、10.2x、9.1x，维持“买入”评级。

●2024-04-30 上海电影：23年及24Q1业绩点评：IP商业化路径跑通，AI文生视频凸显动画IP价值 (德邦证券 马笑)

●预计2024-2026年，公司营业收入为11.09/13.30/15.08亿元，同比39.4%/19.9%/13.4%；归母净利润2.60/3.54/4.38亿元，同比104.5%/36.3%/23.9%。维持“买入”评级。

●2024-04-30 万达电影：龙头地位持续夯实AI及IP业务具新增潜力 (华鑫证券 朱珠)

●万达电影作为电影院线内容头部企业，主业的基本盘稳固，以IP为支点的非票衍生品业务具增长潜力；内容端，新管理层加持后有望破茧成蝶，大放异彩，新增端，AI工具有望赋能内容效率，公司也积极拥抱AI，进而维持“买入”投资评级。

●2024-04-30 上海电影：年报点评报告：大IP开发增量逐步兑现，现金分红增强投资回报 (天风证券 孔蓉,曹睿)

●考虑到电影市场积极向好、放映收入预计持续增加，大IP开发业务贡献业绩增量，以及AI对内容创作、影视制作等各项业务的赋能。我们预测公司2024-2026年营收为10.90/12.97/15.05亿元(24/25年前值分别为10.22/12.16亿元)，同比增长37%/19%/16%，公司2024-2026年归母净利润为2.01/2.45/2.84亿元(24/25年前值分别为2.18/3.24亿元)，维持“增持”评级。

●2024-04-29 新经典：版权货币化能力渐显，看内容营销如何赋能主业 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2024-2026年营收9.6\10.2\11.1亿元，归母利润分别为1.8\2.04\2.32亿元，EPS分别为1.11\1.25\1.43元，当前股价对应PE分别为15.2\13.5\11.8倍，基于公司坚持优质内容供给，推出“畅销且长销”图书，主业稳健且具优质版权资源与长销书储备，自有版权IP业务探索商业化，海外业务已初见成效，进而维持“买入”投资评级。

●2024-04-29 风语筑：2023年报及2024一季报点评：在手订单充沛，Q1业绩受项目周期影响 (东吴证券 张良卫)

●AI、VR等新技术将打开展览赛道想象空间。考虑到项目周期问题，我们将2024-2025年的归母净利润由4.2/4.9亿元下调为3.5/4.3亿元，同比增长23%/23%，预计2026年归母净利润为5.1亿元，同比增长18%，维持“买入”评级。

●2024-04-29 宋城演艺：业绩稳健回暖，存量改造叠加新项目动能助力模式迭代 (中信建投 刘乐文,陈如练,于佳琪)

●预计2024-2026年公司实现归母净利润11.58亿元、13.87亿元、16.10亿元，当前股价对应PE分别为23X、20X、17X，维持“增持”评级。

●2024-04-29 上海电影：23年&1Q24财报点评：IP授权快速增长，期待AI、内容落地 (中信建投 杨艾莉,杨晓玮)

●2023年公司实现扭亏，一季度收入保持快速增长，主要受益影院业务收入增长和P新业务贡献。展望24年，P+院线+内容投资三大业务均有望实现增长：1)院线业务受益全国大盘增长，SFC影投市占率提升：2)传统P授权加快，游戏授权弹性大：3)背靠集团优质资源，《中国奇谭2》等内容投资业务有望贡献增量。我们预计24-26年归母净利润2.6亿、3.2亿、3.8亿，当前PE估值52.1x、42.9x、35.7x，考虑到公司在P+AI上的独特布局，以及30个国民动画P的稀缺性，当前仍然保持积极推荐。