东安动力(600178)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-22 东安动力：在手新项目大幅提升，公司有望出现上行拐点 (中信建投 程似骐,陶亦然,胡天贶)

●公司主营产品包括商用车汽油机、高端乘用车汽油机、新能源增程动力、变速器等产品，应用领域包含发电机组、通用动力、空域经济、清洁能源等领域。2024年，公司立项75项，同比增长86%，项目生命周期规划销量达510万台，其中新能源市场项目立项同比增长280%，生命周期规划销量达350万台。根据公司年报指引，2025年公司目标整机销量60万台，实现营业收入52亿元。看好国内混动、增程车型渗透率持续提升，以及公司在海外布局的兑现。预计2025-2026年归母净利润0.18、0.86亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2017-08-22 东安动力：中报低于预期，6AT有望贡献较大业绩弹性 (中银国际 朱朋,彭勇)

●我们预计公司2017-2019年每股收益分别0.20元、0.40元和0.59元，考虑到6AT变速箱市场前景广阔，有望给公司带来较大利润弹性，给予公司25倍2019年市盈率，合理目标价15.00元，维持买入评级。

●2017-04-10 东安动力：2017年一季度业绩预增公告点评：本部毛利率持续提升+6AT推进有序，全年有望稳健增长 (国信证券 梁超)

●考虑到公司本部17年毛利率具备提升空间，三菱6AT推进有序，预测17/18/19年EPS分别为0.23/0.28/0.34元，对应PE分别为58/47/39倍，维持买入。

●2017-02-09 东安动力：业绩拐点到来，期待1.2T和6AT产品放量 (渤海证券 郑连声)

●我们认为，一方面，公司加快推广应用于MPV的M系列发动机，主业持续增长可期；另一方面，公司加快研发和推广涡轮增压发动机和6AT变速器，新产品有望成为业绩增长助推器，同时，公司有望受益于兵装集团国改，建议关注。预计2016-18年公司实现营业收入23.37/34.22/47.20亿元，同比增长85/46/38%，实现归母净利润0.87/1.37/1.82亿元，同比增长272/57/33%，对应EPS分别为0.19/0.30/0.39元/股，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-01-09 东安动力：16年产销大增长，17年产销预计依然旺盛 (民生证券 朱金岩)

●受长安整车业务驱动，公司业绩进入增长强周期，本部业绩反转，投资收益稳步增长。6AT变速箱是潜在的增长点。我们预计2016-2018年EPS分别为0.29、0.49、0.61，对应PE为40、24、19倍。维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-21 沪光股份：线束龙头加速国产替代，“1+N”战略迈向新征程 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收101/115/128亿元，同比+19%/+14%/+11%，归母净利润5.9/7.0/8.4亿元，同比+22%/+20%/+20%，对应当前PE18.2/15.1/12.7X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 旭升集团：储能驱动业绩重回正增长，积极布局机器人及商业航天新业务 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为53.46、62.40、72.09亿元；归母净利润分别为5.05亿元、6.04亿元、7.00亿元，EPS分别为0.44、0.52、0.61元，对应26年5月19日收盘价PE分别为40、33、29倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-19 亚太股份：Q1归母净利润同比增长42%，全球化布局加速 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●我们看好公司线控制动、EPB等电子控制产品加速放量，看好公司具备的优质角模块业务储备，考虑公司下游客户吉利、零跑等车型加速放量，我们上调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计公司26-28年净利润6.81/8.06/9.33亿元（前次26/27年预测为4.74/6.25亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-05-19 沪光股份：单一季度收入同比增长6%，积极布局线束新品类 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑下游客户排产波动、叠加部分原材料价格波动及人工成本上升等综合因素影响，下调盈利预测，预计26/27/28年营收101.5/115.7/127.4亿元（原预计26/27年114.6/133.0亿），预计26/27/28年归母净利润5.8/7.0/8.3亿元（原预计26/27年9.2/11.3亿），维持优于大市评级。

●2026-05-18 千里科技：智驾新生，吉利赋能，AI重构公司价值 (华源证券 李泽,陈嵩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.04、2.21、2.83亿元，同比增速分别为23.70%、111.26%、28.19%，采用PS估值法对公司进行估值，并选取博泰车联、文远知行-W、小鹏集团-W作为可比公司，截至2026年5月15日，上述3家可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PS为6.9x。公司背靠吉利，科技业务转型顺利，未来增长可期，可参考可比公司PS估值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-18 模塑科技：新能源+全球化双轮驱动，积极布局机器人新赛道 (兴业证券 董晓彬,唐嘉俊)

●公司坚持聚焦汽车外饰主业、深化全球布局、拓展第二成长曲线的总体战略，给予“增持”评级。1）公司持续巩固汽车保险杠等核心产品的国内龙头与全球配套地位；2）以新能源+全球化双轮驱动，持续提升高端客户与海外市场占比；3）依托注塑与轻量化技术优势，布局人形机器人外覆盖件，打造新增长点；4）深耕技术研发、精益制造与成本管控，全面强化综合竞争力，稳步提升盈利水平与经营质量。预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.85亿元、6.44亿元、6.96亿元，5月15日收盘价估值分别为21.7x、19.7x、18.2x。

●2026-05-18 中通客车：2026Q1业绩同环比高增，出海带动结构改善 (兴业证券 董晓彬,刘思仪)

●中国客车品牌在国际已建立起较强的竞争优势，预计将持续受益于部分地区客车新能源化以及新兴市场发展。公司2026Q1-2026Q2预计受中东局势影响敞口较小，部分订单走红海线路（比如沙特），无需过度担忧。整体2026年行业出口趋势向好，有望对冲国内客车市场下滑趋势，公司利润增速有望高于收入。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.66/6.00/7.45亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-17 博俊科技：季报点评：预计新项目投产及客户销量释放，将促进盈利逐步改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为2.29、2.88、3.63元（原为2.50、3.17、3.95元，略调整收入、毛利率及费用率等），维持可比公司2026年PE平均估值15倍，目标价34.35元，维持买入评级。

●2026-05-17 上汽集团：季报点评：毛利率逆市增长，自主及出口盈利能力提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为1.09、1.16、1.26元，维持可比公司26年PE平均估值16倍，目标价17.44元，维持买入评级。

●2026-05-15 银轮股份：2026年一季度收入较快提升，服务器液冷等新领域持续拓展 (国信证券 唐旭霞,唐英韬)

●考虑到前期投入较大，略下调26年盈利预测，预期26/27/28年归母净利润为12.60/16.36/19.58亿元（原13.85/16.25/18.34亿元），每股收益分别为1.49/1.93/2.31元（原1.64/1.93/2.17元），对应PE分别为32/24/20倍，维持“优于大市”评级。