中国动力(600482)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-10 中国动力：2025H1业绩高增，后市场维保&AIDC打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2025-2027年营业收入分别为600亿元、681亿元和757亿元，同比增长率分别为16%、13%和11%。归母净利润预计分别为21.4亿元、30.1亿元和37.7亿元，同比增长率分别为54%、41%和25%。对应PE分别为23倍、16倍和13倍，PB分别为1.2倍、1.1倍和1.0倍。基于此，维持“买入”评级。

●2025-05-18 中国动力：2025Q1业绩高增，后市场维保&AIDC打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●看好公司在船舶行业的大发展预计2025-2027年营业收入约600、681、757亿元，同比增长16%、13%、11%，CAGR=14%；归母净利润约21.4、30.1、37.7亿元，同比增长54%、41%、25%，CAGR=39%。对应PE约23、16、13X，PB约1.2、1.1、1.0X。维持“买入”评级。

●2025-04-28 中国动力：船海业务超额完成年度计划，“成本工程”效果显著 (国投证券 郭倩倩,宋子豪)

●我们预计公司2025年-2027年的收入分别为643.2/782.5/919.6亿元，同比增长24.4%/21.7%/17.5%；2025年-2027年的净利润分别为21.4/30.2/39.2亿元，同比增长54.0%/41.1%/29.6%，6个月目标价为24.70元，对应2025年26xPE，给予“增持-A”评级。

●2025-01-18 中国动力：业绩预告略超预期，2024年归母净利润同比预增50-80% (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁,王洁若,姬新悦)

●预计2024-2026年营业收入约548、650、751亿元，同比增长22%、19%、16%，CAGR=17%；归母净利润约12.9、21.6、31.3亿元，同比增长66%、67%、45%，CAGR=56%。2025年1月17日收盘价对应PE约39、23、16X，PB约1.3、1.2、1.2X。维持“买入”评级。

●2024-11-25 中国动力：柴油机板块持续整合，毛利率提升显著 (招商证券 王超,胡小禹,吴洋)

●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为14.20/24.52/32.38亿元，对应估值36、21、16倍，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-01-06 涛涛车业：业绩高增，电动高尔夫球车产销两旺，北美全链条布局深化 (信达证券 姜文镪,骆峥,赵启政)

●2025年公司预计实现归母净利润8.00-8.50亿元(同比增长85.5%-97.1%)，扣非归母净利润7.89-8.39亿元(同比增长87.5%-99.4%)我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.3/12.5/16.0亿元，PE分别为32.2X/21.3X/16.6X。

●2026-01-06 涛涛车业：25年业绩中枢同比预增91%超预期，北美休闲车龙头强者恒强 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2025-2027年收入为42、55、71亿元，同比增长41%、32%、29%；归母净利润为8.3、11.1、14.3亿元，同比增长92%、35%、28%，24-27年复合增速为49%，对应25-27年PE为32、24、19倍，维持“买入”评级。

●2025-12-31 航宇科技：深耕航发环锻件，拓展燃机+商业航天等领域 (东北证券 韩金呈)

●产品技术水平和交付能力持续提升，航空航天和燃机等下游领域打开成长空间。我们预计公司2025-2027年营收21.9/26.7/33.0亿元，归母净利润2.39/3.16/4.13亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-27 国科军工：聚焦两大产品体系，内需外贸空间广阔 (太平洋证券 马浩然)

●公司产品涵盖各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块，多型主战装备的主用弹药、特种弹药及其引信与智能控制产品，广泛应用于防空反导、装甲突击、火力压制、空中格斗与舰舰攻防等作战场景，承担了军方多项重点型号的科研生产任务，是我军重要的武器装备供应商之一。预计公司2025-2027年的净利润为2.35亿元、2.86亿元、3.43亿元，EPS为1.13元、1.37元、1.64元，对应PE为53倍、44倍、37倍，维持“买入”评级。

●2025-12-27 内蒙一机：公司业绩稳健增长，无人装备打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●预计2025-2027年归母净利润分别为6.2、7.4、8.4亿元，同比增长23%、20%、14%，对应PE为45/38/33倍，相比其他军工主机厂估值仍保持较低水平，对应25年PB为2.3倍，维持“买入”评级。

●2025-12-25 亚星锚链：业绩增长稳健，深远海系泊空间广阔 (银河证券 鲁佩,李良,王霞举)

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●2025-12-24 隆鑫通用：发布员工持股计划，彰显长期发展信心 (华西证券 徐林锋,吴菲菲)

●我们维持公司盈利预测，预计2025-2027年营收分别为200.0/233.6/268.7亿元，增速为18.9%/16.8%/15.0%；归母净利润为20.3/24.5/28.9亿元，增速为81%、20.5%、18.3%；EPS分别为0.99/1.19/1.41元，对应2025/12/24日15.42元/股收盘价，PE分别为16X、13X、11X，维持“买入”评级。

●2025-12-24 今创集团：轨交业务中长期发展向好，新布局商业航天赛道带来公司发展新机遇 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预测2025-2027年，公司有望实现营收55.37/63.12/69.75亿元，分别同比增长23.06%/13.99%/10.51%；有望实现归母净利润6.07/6.69/7.46亿元，分别同比增长100.87%/10.24%/11.52%；对应PE估值分别为17.95/16.29/14.60倍，维持“增持”评级。

●2025-12-23 中国中车：业务结构优化，新产业破局 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为2723.17、2895.25、3064.83亿元，EPS分别为0.49、0.53、0.58元，当前股价对应PE分别为14.0、12.8、11.8倍，考虑公司订单持续落地，维持“买入”投资评级。

●2025-12-23 宗申动力：双曲线驱动，新兴业务破局 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为134.74、163.89、191.90亿元，EPS分别为0.79、0.99、1.20元，当前股价对应PE分别为26.3、20.9、17.3倍，维持“买入”投资评级。