亚泰集团(600881)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-29 亚泰集团：年报点评：区域龙头产业升级，转型布局值得期待 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●报告期内公司实现营收110.12亿元，YOY-23.8%；归属于上市公司股东净利-1.90亿元，YOY-203.3%；经营性现金流净额25.8亿元，四年来首次由负转正；EPS为-0.08元，YOY-180%；期间费用率上升7.3%，净利率下降5.9%。2016Q1营收同比下滑9.28%，环比下降10.8%，归母净利润-1.6亿元，同比下降19.7%，环比增长33.6%。预计公司2016-2018年EPS为0.08/0.09/0.10元，基于公司行业地位和预期增长情况，维持“增持”评级。

●2014-10-30 亚泰集团：三季报符合预期，结构调整医药产业扩展可期 (申银万国 王丝语)

●公司传统行业建材和地产业务发展平稳，考虑到未来公司医药产业的扩张转型可期，我们维持公司14-16年EPS0.10/0.16/0.30元(增发摊薄后EPS0.073/0.117/0.219)元，维持“增持”评级。

●2014-10-28 亚泰集团：传统业务发展平稳，医药领域转型可期 (申银万国 王丝语)

●公司传统行业建材和地产业务发展平稳，考虑到未来公司医药产业的扩张转型可期，我们维持公司14-16年EPS0.10/0.16/0.30元(增发摊薄后EPS0.073/0.117/0.219)元，维持“增持”评级。

●2014-09-30 亚泰集团：成长源于聚焦 (安信证券 杨涛)

●我们预计公司2014年-2016年的净利润增速分别为11.6%、13.3%、11.9%，考虑到公司向医药业务转型，估值有望提升，首次给予增持-A的投资评级，6个月目标价为5.5元。

●2014-08-25 亚泰集团：中报简评：投资收益为主，地产盈利回升 (宏源证券 王钦,顾益辉)

●上半年公司营业收入67亿元，同比增长8%；归属上市公司股东净利润1.2亿元，同比下滑36%；EPS0.06元。预计14-16年公司净利润分别2.11、3.53和5.49亿元，EPS分别为0.11、0.19和0.29元，给予增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-04-30 北新建材：全球石膏板龙头，防水涂料两翼业务助力业绩再腾飞 (东莞证券 何敏仪)

●预测公司2024-2026年EPS分别为2.55元、3.61元和3.97元，对应当前股价PE分别为11.8倍、8.3倍和7.6倍。看好公司持续发展壮大，建议关注。

●2024-04-30 海螺水泥：2024年一季报点评：水泥景气筑底，公司综合竞争力持续彰显 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)

●公司作为水泥龙头在行业下行期彰显成本领先等综合竞争优势，且产业链延伸、国际化布局为公司提供新增长点，估值有望迎来修复。我们维持公司2024-2026年归母净利润90/112/129亿元，4月29日收盘价对应市盈率13.7/11.0/9.5倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 北新建材：嘉宝莉并表资产协同优化，央企建材龙头逆势继续扩张 (东兴证券 赵军胜)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为44.25、49.20和55.38亿元，对应EPS分别为2.62、2.91和3.28元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为12.64、11.36和10.10倍。看好公司在新机遇期的逆势发展和“一体两翼”业务结构落地带给公司的新成长，维持公司“强烈推荐”评级。

●2024-04-30 宏和科技：年报点评报告：销量保持高增，盈利暂时承压 (天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)

●我们认为24年电子纱/电子布供给格局有望保持相对稳定，需求端5G设备及移动通信、云计算、大数据、AI、无人驾驶等领域仍有较大发展空间，公司具备全球领先的高端电子布制造能力，有望逐步实现高端领域的国产替代。考虑到公司业绩下滑较多，下调公司24-25年归母净利至0.26/0.80亿元(前值0.9/1.3亿元)，新增26年归母净利预测至1.20亿元。考虑到短期业绩承压，下调至“增持”评级。

●2024-04-29 旗滨集团：季报点评：浮法盈利良好，光伏快速扩张 (海通证券 冯晨阳,申浩)

●维持“优于大市”评级。我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.85、0.92、1.03元/股，给予2024年PE14-16倍，合理价值区间11.90-13.60元/股。

●2024-04-29 东方雨虹：季报点评：高基数拖累业绩，毛利率环比回升 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持此前盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为28亿元、34亿元、41亿元，当前市值对应PE分别为12.5倍、10.1倍、8.5倍。行业层面，特殊国债发行支撑基建需求增长，防水新规带动行业提标扩容，地产新开工亦持续筑底；公司层面，积极变革渠道，凭借品牌、资金、渠道优势加速发展工程渠道、零售领域，未来经营质量将逐步提升；新品类业务拓展亦成效显现，为公司未来发展打开新的成长空间，维持“推荐”评级。

●2024-04-29 力诺特玻：2023年报及2024年一季报点评报告：成本上涨致业绩承压，中硼硅药玻加速布局 (开源证券 张绪成)

●我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润1.43/1.57/1.74亿元(2024-2025年前值为3.67/4.52亿元)，同比+115.2%/+10.6%/+11.0%；EPS分别为0.61/0.68/0.75元，对应当前股价，PE为24.3/22.0/19.8倍。随着中硼硅模制瓶关联评审推进以及一致性评价促进中硼硅渗透，公司药用玻璃有望加速放量，业绩增量可期。维持“买入”评级。

●2024-04-29 中国巨石：2024年一季报点评：Q1盈利或见底，行业复价有望带动盈利改善 (西部证券 李华丰)

●短期玻纤价格或见底，基本面有望出现拐点；中长期看玻纤产业加快向国内转移，公司龙头地位稳固，未来有望持续受益。我们预计公司24-26年实现归母26.31/33.29/48.04亿元(未考虑资产处置收益)，维持“增持”评级。

●2024-04-29 旗滨集团：浮法玻璃盈利稳健，光伏玻璃贡献成长 (开源证券 张绪成)

●考虑到2024年公司光伏玻璃业务逐步放量，我们上调公司2024-2025年的盈利预测并新增2026年盈利预测，我们预计2024-2026年公司实现归母净利润20.8/24.3/25.8亿元(2024-2025前值为20.1/21.4亿元)；EPS分别为0.77/0.91/0.96元；对应当前股价PE为9.7/8.3/7.8倍。维持“买入”评级。

●2024-04-29 菲利华：年报点评：受下游周期等影响短期需求承压，看好公司中长期发展 (东方证券 王天一,罗楠,冯函)

●根据23年年报下调营收和毛利率并上调研发费用率，调整24、25年EPS为1.21、1.57元(前值为1.82、2.32元)，新增26年EPS为2.06元，参考可比公司24年32倍PE，给予目标价38.72元，维持买入评级。