中国汽研(601965)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-14 中国汽研：L2强检在即，静待26H2检测订单释放 (爱建证券 吴迪)

●维持"买入"评级。考虑到2026-2027年汽车行业竞争加剧及在建工程转固的影响，我们下调公司2026-2027年归母净利润预测为11.7/14.0亿元(下调幅度约5%/6%)，并新增预测2028年为16.5亿元，对应PE为15/12/10倍。

●2026-05-02 中国汽研：2025年优化业务结构驱动盈利提质，2026Q1短期承压 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●公司以前沿技术研发和全链条检测认证服务为核心，其前瞻性的产能布局与强检资质储备已构筑深厚护城河，未来随智能网联汽车强制性国标落地，新业务有望打开长期成长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为55.45/65.30/78.75亿元，对应2026-2028年实现归母净利润11.68/13.87/16.96亿元；2026-2028年对应PE为14/12/10x，维持公司“增持”评级。

●2026-04-29 中国汽研：汽车标准迭代提速，检测龙头开启新增长周期 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2026-2028年营收为56.50/64.68/75.05亿元，归母净利润为11.70/13.67/16.34亿元，EPS分别为1.17/1.36/1.63元/股，当前股价对应PE为13.6/11.7/9.7倍。维持“买入”评级。

●2026-04-28 中国汽研：2025年报&2026年一季报点评：新一轮资本开支投放期将至，看好业绩拐点出现 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●考虑到公司在建工程转固到贡献收入仍需要时间，我们下调公司2026-2027年的营收预测55.9/68.5亿元(原为70.0/83.9亿元)，预计2028年营业收入为82亿元，同比增速+12%/+23%/+20%；下调2026-2027年归母净利润为11.3/14.4亿元(原为12.3/14.7亿元)，预计2028年归母净利润为17.8亿元，同比增速+7%/+27%/+24%，对应PE分别为15/12/9倍，我们认为公司即将进入资本开支释放的兑现期，看好公司后续业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-04-26 中国汽研：2025年年报&2026年一季报业绩点评：L2强检提速，华东总部基地投入试运营 (银河证券 石金漫,张渌荻)

●公司作为汽车检测认证行业龙头，核心受益于汽车产业向智能化、网联化、低碳化转型，业绩增长主要受益于：1)新能源及智能网联等高价值量检测业务占比持续提升；2)华东基地、南方试验场等重大项目陆续投产，打开中长期成长天花板；3)L2/L3强制检测等新标准落地在即，驱动智能化检测迎来量价齐升的新周期。预计公司2026-2028年营收分别为56.28/65.31/77.29亿元；归母净利润分别为11.99/14.11/17.12亿元，EPS分别为1.20/1.41/1.71元，对应PE分别为13.77/11.70/9.64倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-05-27 华测检测：检测服务系列报告：业绩增长持续提速，员工持股彰显信心 (中信建投 许光坦,籍星博)

●我们预计公司2026-2028分别实现营业收入76.20、85.42、94.49亿元，同比分别增长15.1%、12.1%、10.6%，归母净利润分别为11.73、13.40、15.12亿元，同比分别增长15.4%、14.2%、12.9%，对应PE分别为21.3、18.6、16.5倍，维持“买入”评级。

●2026-05-26 成都先导：主业稳步回升，看好DEL+平台长期成长 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司毛利率稳步提升，费用率逐步下降，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司收入6.45、7.97和9.94亿元（调整前2026-2027年约6.37和7.87亿元），同比增长22.67%、23.67%、24.64%，预计2026-2028年归母净利润1.36、1.70和2.14亿元（调整前2026-2027年约1.32和1.69亿元），同比增长23.99%、25.55%、25.26%。公司是全球领先的药物发现CRO+Biotech公司，新药研发管线储备丰富，有望持续转化带动业绩弹性提升，维持“买入”评级。

●2026-05-25 深城交：业绩短期承压蓄力，业务转型提质增效 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，我们预测2026-2028年公司营收分别为13.18/14.79/16.82亿元（2026-2027年原预测值为17.23/20.21亿元），归母净利润分别为1.07/1.57/2.02亿元（2026-2027年原预测值为1.61/2.13亿元），维持公司“增持”评级。

●2026-05-25 阳光诺和：STC009注射液临床试验申请获得受理 (东北证券 苏镜程)

●预计2026-2028年营业收入分别为14.31亿元、15.52亿元、17.25亿元，归母净利润分别为2.53亿元、2.70亿元、2.72亿元。给予“增持”评级。

●2026-05-24 昭衍新药：国内领先安评CRO专家，赋能新药非临床研发 (西部证券 李梦园,张崴)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为19.64/24.03/30.37亿元，同比增长18.5%/22.4%/26.4%，归母净利润为4.96/6.00/8.04亿元，同比增长66.7%/20.9%/34.0%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-24 诺唯赞：25年报&26一季报点评：“海外高增+产品升级”共驱成长 (东方证券 伍云飞,张坤)

●根据25年报及26年一季报，对公司未来销售、研发和财务费用率的预测略有上调，预测公司2026-2027年EPS分别为0.20/0.34元（原预测为0.16/0.46元），2028年EPS为0.54元，采用自由现金流贴现的估值方法，给予目标价23.45元，维持“买入”评级。

●2026-05-21 药明康德：在手订单充沛，CRDMO业务稳健增长 (首创证券 王斌)

●我们预计2026年至2028年公司营业收入分别为524.11亿元、607.85亿元和696.86亿元，同比增速分别为15.3%、16.0%和14.6%；归属于上市公司股东的净利润分别为181.41亿元、215.13亿元和252.24亿元，同比增速分别为-5.3%、18.6%和17.3%，以5月20日收盘价计算，对应PE分别为17.0倍、14.3倍和12.2倍，维持“买入”评级。

●2026-05-20 益诺思：订单加速与产能释放共振，业绩迎向上拐点 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为11.69/17.98/22.45亿元，同比增长44.02%/53.89%/24.86%；归母净利润为1.62/3.16/4.37亿元，同比增长629.70%/95.62%/38.23%，对应PE为57/29/21倍。公司是临床前安全评价龙头企业之一，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 药明康德：业绩加速释放，三大板块盈利能力齐升 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为521.56/605.94/694.46亿元，同比增长14.74%/16.18%/14.61%；归母净利润为173.36/205.19/238.08亿元，同比增长-9.47%/18.36%/16.03%，对应PE为18/15/13倍。公司是一站式端到端的医药研发外包企业龙头，维持“买入”评级。

●2026-05-18 药康生物：市场需求回暖，主业稳步发展 (华安证券 谭国超,杨馥瑗)

●我们预计公司2026~2028年营收分别为9.49/11.08/12.79亿元，同比增长19.6%/16.8%/15.4%；归母净利润1.85/2.26/2.66亿元，同比增长30.0%/21.9%/17.6%。