元利科技(603217)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-15 元利科技：精细化工细分领域领军企业，产业链一体化发展稳步前行 (华安证券 王强峰,潘宁馨)

●元利科技为精细化工细分领域领军企业，围绕产业链深耕细作，主营产品二元酸二甲酯、脂肪醇、DCP等多种精细化工品产能领先，生物基材料及光稳定有望打开第二成长曲线。伴随公司产能投放，我们预计元利科技2025-2027年归母净利润2.09、2.39、3.31亿元，对应PE为26.59、23.28、16.82。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-11-12 元利科技：精细化工细分领域领军企业，多元业务协同打开新空间 (中泰证券 孙颖,聂磊)

●公司深耕精细化学品领域多年，形成了以二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑剂和光稳定剂系列产品为核心的多元化业务布局。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为22.09/24.24/27.03亿元，同比增速分别为-0.5%/9.7%/11.5%，归母净利润分别为2.03/2.30/2.66亿元，同比增速分别为-2.0%/13.1%/15.8%，对应当前股价PE分别为25.1x/22.2x/19.1x。随二元酸二甲酯、脂肪醇、增塑剂和受阻胺类光稳定剂新增产能逐步释放，公司成长性有望逐步兑现。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-09-11 元利科技：利润率同比提升，多项目即将投产或放量 (华西证券 杨伟,王丽丽)

●公司是精细化学领域领军企业，包括二元酸二甲酯、脂肪醇、DCP等多种产品在内的精细化工品产能领先，具有一体化及规模化优势，同时公司开辟生物基领域，打开第二成长曲线。我们更新2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为22.27/27.60/35.13亿元(2025-2026年原预测为23.14/29.44亿元)，归母净利润分别为2.44/3.47/4.37亿元(2025-2026年原预测为3.35/4.67亿元)，EPS分别为1.17/1.67/2.10元(2025-2026年原预测为1.61/2.25元)，对应9月11日20.82元收盘价，PE分别为18/12/10倍。我们看好公司长期成长力，维持公司“增持”评级。

●2024-12-31 元利科技：精细化工领军企业，生物基打开第二成长曲线 (华西证券 杨伟,王丽丽)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为21.41/23.14/29.44亿元，归母净利润分别为2.42/3.35/4.67亿元，EPS分别为1.17/1.61/2.25元，对应12月30日16.53元收盘价，PE分别为14/10/7倍。参考可比公司万华化学、利安隆、美瑞新材，2024-2026年PE均值为27/15/12倍。我们看好公司长期成长力，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-05-11 元利科技：主业见底，生物基材料打开广阔成长空间 (中信建投 卢昊)

●我们预计公司2024至2026年归母净利润为2.73、3.51、4.46亿元，EPS分别为1.31、1.68、2.14元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-04-12 新宙邦：2026Q1业绩预告点评：六氟涨价盈利弹性明显，业绩略超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到业绩预告结果接近我们原有预期，我们维持原有盈利预测，预计公司26-28年归母净利24.2/26.8/30.2亿元，同比+120%/+11%/+13%，对应PE为20/18/16x，给予26年30xPE，目标价96元，维持“买入”评级。

●2026-04-12 兴发集团：业绩筑底产销稳步提升，未来多矩阵共开花 (华源证券 李佳骏,李辉,张峰)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.40/23.51/26.80亿元，同比增速分别为36.71%/15.25%/13.99%，当前股价对应的PE分别为19.47/16.89/14.82倍。我们选择云天化/湖北宜化/川恒股份为可比公司，公司是磷化工行业龙头企业之一，后续规划项目多，分红力度优异，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-04-11 新宙邦：Q1业绩同比高增 (华泰证券 刘俊,边文姣,邵梓洋)

●考虑到锂电行业需求向好，我们上修电解液业务出货量及盈利假设，预计公司26-28年归母净利27.31/31.31/35.15亿元(前值23.47/28.66/32.71亿元，上修16/9/7%)。可比公司26年Wind一致预期平均PE18倍(前值16倍)，考虑到公司电解液业务弹性大，氟化液有望放量，给予公司26年PE23倍(前值21倍)，目标价83.49元(前值65.52元)，维持“买入”评级。

●2026-04-11 嘉化能源：核心业务盈利稳健，周期板块阶段性承压 (国信证券 杨林,张歆钰)

●PVC受原料乙烯价格上涨影响，毛利水平或将持续低迷，谨慎下调盈利预测，预计2026-2028年营业收入分别为115.57/125.78/131.76亿元(前值为115.89/124.79亿元)；归母净利润10.10/11.48/13.15亿元(前值为12.80/14.11亿元)，同比增速2.2/13.7/14.6%；每股收益为0.74/0.85/0.97元，当前股价对应PE为12.2/10.8/9.4x。公司未来两年仍有新增产能爬坡带动产量增长，长期看PVC板块格局或将好转，维持“优于大市”评级。

●2026-04-11 丸美生物：25年业绩阶段性承压，盈利改善可期 (中泰证券 郑澄怀,袁锐)

●我们认为丸美品牌心智稳固、品牌势能强劲，短期盈利能力受费用抬升出现阶段性承压，但中长期依旧看好主品牌丸美增长韧性、彩妆品牌调整接力增长。基于行业竞争环境激烈下投放效率和品牌调整的不确定性，调整此前预测(前值26/27年收入48.44/59.14亿元，净利润5.75/7.24亿元)，预计26-28年公司收入分别为40.17/45.89/51.49亿元，同比+16%/+14%/+12%；净利润分别为3.32/4.04/4.78亿元，同比+34%/+22%/+18%，对应PE为30/25/21倍，维持“买入”评级。

●2026-04-10 兴发集团：业绩稳健，看好2026年盈利修复、成长性释放 (中银证券 余嫄嫄,赵泰)

●考虑到原料成本提升或对产品盈利能力有所压制，我们小幅下调2026-2027年EPS为1.87元、2.23元，并预估2028年EPS为2.47元，对应2026-2028年PE分别为17.8倍、15.0倍、13.5倍。看好公司上游资源优势显著、部分品种有望受益于景气度回升及精细化工品持续发展，维持买入评级。

●2026-04-10 丸美生物：25年业绩短期承压，关注后续盈利改善 (华源证券 丁一)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润3.3/4.1/4.6亿元，同比增速分别为32%/27%/12%，当前股价对应PE分别为31/24/22倍。公司作为老牌美妆国货，受公共卫生事件影响一度经营承压，但受益于渠道及产品调整，自23年以来经营重回轨道，两大主力品牌势能向好，战略转型成效渐显，我们看好公司未来增长弹性，下调至“增持”评级。

●2026-04-10 川恒股份：2025年业绩稳健增长，看好公司磷矿石逐步放量 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司矿化一体全产业链优势显著，叠加磷矿资源自给率持续提升，我们维持2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，即2026-2028年归母净利润预测为15.26/17.55/21.44亿元，对应EPS为2.51/2.89/3.53元，当前股价对应PE为15.8/13.8/11.3X，维持“优于大市”评级。

●2026-04-10 丰元股份：锂电池正极材料及草酸知名供应商 (环球富盛 庄怀超)

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●2026-04-10 晨化股份：年报点评：其他收益减少致25年净利下滑 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●华泰研究基于当前市场环境和公司运营状况，下调了晨化股份2026-2027年的归母净利润预期。预计2026-2028年归母净利润分别为0.89亿元、1.07亿元和1.26亿元，对应EPS为0.41元、0.50元和0.59元。结合可比公司估值，给予公司2026年31倍PE，目标价调整为12.71元，并维持“增持”评级。