◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
◆研报摘要◆
- ●2018-08-15 上海雅仕:工业品全程供应链服务商,综合物流网络是优势
(天风证券 姜明)
- ●我们认为随着公司在硫磷化工、有色金属和煤炭行业扩大规模、拓展行业以及开发更多的供应链产品,加快移动互联网技术的应用,升级并开放工业物流信息化平台,且IPO募集资金到位后,公司巩固集装箱多式联运优势,投向工业物流信息化升级项目,业绩有望迎来显著增长。预计公司18/19/20EPS分别为0.68、0.76、0.89元。考虑到供应链板块18年整体平均估值20.4x,以及次新股平均估值30.0x,计算其价值区间13.9-20.4元。首次覆盖给予“持有”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:仓储物流
- ●2024-04-28 圆通速递:2023年报及2024年一季报点评报告:快递业务单票盈利基本稳定,降本持续兑现
(国海证券 祝玉波)
- ●根据最新年报数据,我们引入2026年盈利预测,预计圆通速递2024-2026年营业收入分别为689.17亿元、768.89亿元与856.04亿元,归母净利润分别为43.16亿元、53.93亿元与63.21亿元,2024-2026年对应PE分别为13倍、10倍与9倍。公司业绩增长仍有望维持稳健,维持“买入”评级。
- ●2024-04-28 德邦股份:2023年报及2024年一季报点评:23年扣非归母净利润同比+77%,聚焦核心业务加快网络融合
(浙商证券 李丹)
- ●考虑公司受益经济复苏,顺周期驱动快运业务盈利向好,大件快递业务仍有较高增速,以及与京东深度融合后或带来更多增量,我们预计德邦股份2024-2026年归母净利润分别为11.4、15.1、18.6亿元,对应PE分别为14.9倍、11.3倍、9.2倍,维持增持评级。
- ●2024-04-27 嘉友国际:非洲业务增长空间广阔、蒙古业务稳健提升
(兴业证券 肖祎,张晓云)
- ●调整公司盈利预测,预计公司归母净利润24/25/26年分别为13.67/15.41/17.89亿元,对应4月26日收盘价PE分别为18.5/16.4/14.1倍。公司第二曲线非洲业务正经历从1到N的成长期,第一曲线蒙古焦煤红利尚未走完、低增长预期下仍有可观增量。公司符合国家矿产安全战略导向,公司估值和涨幅均低于可比非洲公司,建议珍惜低估值的稀缺非洲成长标的,维持“增持”评级。
- ●2024-04-26 嘉友国际:非洲业务步入正轨,蒙古市场优势夯实
(国信证券 高晟,罗丹)
- ●中蒙煤炭贸易规模有望进一步扩大,嘉友的非洲公路项目亦以步入正轨,非洲市场拓展顺利,且随着投资项目的推进,嘉友业绩有望实现较快增长。考虑到中蒙煤炭贸易规模增长超预期,且卡萨项目爬产进程超出我们此前预期,将嘉友国际2024-2025年净利润预测由10.4/13.5亿元上调至13.1/15.3亿元,并引入2026年盈利预测16.7亿元,对应PE估值14.2/12.2/11.1倍,维持“买入”评级。
- ●2024-04-26 申通快递:年报点评:业务量保持高增,经营业绩稳健
(国联证券 田照丰,李蔚)
- ●预计公司2024-2026年营业收入分别为481.92/559.40/639.23亿元,同比增速分别为17.76%/16.08%/14.27%;归母净利润分别为8.21/11.89/14.28亿元,同比增速分别为140.84%/44.92%/20.10%;EPS分别为0.54/0.78/0.93元。鉴于公司业务量保持高增速,规模效应逐步释放,我们给予公司2024年21倍PE,目标价11.34元,上调为“买入”评级。
- ●2024-04-26 圆通速递:年报点评:23年盈利承压,24年有望稳健增长
(华泰证券 沈晓峰,林珊)
- ●考虑行业竞争持续,我们下调2024/2025年归母净利预测3%/3%至44.7亿/52.7亿元,新增2026年预测60.3亿元,下调目标价3%至20.8元,对应16x2024EPE(可比公司Wind一致预期13.5x,估值溢价主因公司精益管理+服务优化,品牌溢价明确,有望冲抵部分行业价格下行压力),维持“买入”。
- ●2024-04-26 圆通速递:2023年报及2024年一季报点评:深化成本管控,盈利有望重回增长轨道
(光大证券 程新星)
- ●公司成本管控成效显著,单票成本下降明显;行业竞争不断加剧,公司单票收入短期承压。考虑市场竞争激烈,我们下调公司24年-25年归母净利润预测2%/3%分别至44.0亿元、49.9亿元,新增26年归母净利润预测56.4亿元;整体来看,公司在保障市场份额提升的基础上,坚持审慎经营,继续推进降本增效,有望保持单票盈利稳定,我们维持公司“增持”评级。
- ●2024-04-26 申通快递:市场份额快速提升,盈利能力逐步改善
(国信证券 罗丹,高晟)
- ●考虑到近期快递需求表现强劲以及公司盈利能力开始逐步回升,上调公司评级至“买入”,现在股价对应24-25年EPS的PE估值分别为16X、11X。
- ●2024-04-26 申通快递:业绩释放支撑市值,格局改善提供进一步弹性
(兴业证券 肖祎,张晓云)
- ●调整公司盈利预测,预计24/25/26年归母净利润分别为6.64/8.70/11.46亿元,对应4月25日收盘价PE分别为21.3、16.2、12.3倍。假设今年归母净利预测约6.64亿元,目前市值具备支撑。如果行业格局进一步改善公司则将进一步受益尾部快递的下滑,进一步释放弹性;需求端性价比消费的红利也持续利好快递行业。
- ●2024-04-26 海晨股份:2024年一季报点评:转型期的调整,净现金流持续改善、合同负债是亮点
(西部证券 刘博,滕朱军)
- ●考虑到公司的联想南方基地项目进入盈利阶段,且新客户在不断拓展、半导体自动化设备业务有序推进,我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.40、1.66、2.10元,PE分别为12、10、8倍,维持“买入”评级。