大元泵业(603757)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 大元泵业：2025Q4业绩短期承压，液冷泵等商用类产品快速发展 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为1.86/1.99/2.10亿元，对应EPS分别为1.00/1.07/1.12元，当前股价对应PE分别为54.34/50.74/48.15倍。维持“买入”评级。

●2025-12-21 大元泵业：赛道景气度持续兑现，技术壁垒筑牢长期价值 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别21.61、24.64、28.72亿元，EPS分别为1.28、1.45、1.72元，当前股价对应PE分别为37.0、32.7、27.4倍。大元泵业在屏蔽泵及液冷泵领域拥有深厚技术积累，其产品广泛应用于新能源汽车、储能、IDC等多个高增长行业，维持“买入”投资评级。

●2025-08-29 大元泵业：2025年中报点评：主业收入修复，液冷等新业务持续成长 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶)

●公司系我国屏蔽泵龙头，考虑到新工厂折旧费用增加、液冷等新业务投入加大，调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为2.6/3.2/3.8亿(前值为2.7/3.2/3.7亿)，同比增长1%/23%/19%，对应PE=33/27/23x，维持“优于大市”评级。

●2025-08-26 大元泵业：半年报点评：家用板块修复，液冷泵放量在即 (天风证券 周嘉乐,郭丽丽,朱晔,宗艳,金昊田)

●大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力和广阔的外围市场。根据公司半年报归母净利润同比变化的更新，我们适当下调了归母净利润预期，预计25-27年归母净利润2.1/2.5/3.0亿元(前值为2.7/3.3/3.8亿元)，对应的动态PE分别为39.1x/32.4x/27.3x。

●2025-06-20 大元泵业：液冷爆发+热泵复苏开启增长周期 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别21.82、24.92、29.09亿元，EPS分别为1.59、1.81、2.15元，当前股价对应PE分别为13.4、11.8、10.0倍。大元泵业在屏蔽泵及液冷泵领域拥有深厚技术积累，其产品广泛应用于新能源汽车、储能、IDC等多个高增长行业。随着全球新能源产业快速发展，主营收入有望持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-06-02 东方电气：乘海外离网缺电东风，扬重型电气装备出海 (财通证券 谢哲栋,唐亚辉,李康瑞)

●公司燃机出海、核电高景气、水电抽蓄翻倍三大主线共振，重型电气装备出海产业化趋势确立。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润42.76/55.08/77.44亿元，对应PE分别为26.7/20.8/14.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-28 昊志机电：PCB主轴龙头业绩爆发，机器人与商业航天打开新空间 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为26.28、33.9、41.41亿元，EPS分别为1.22、1.73、2.31元，当前股价对应PE分别为64.3、45.5、34.0倍，考虑公司深度受益于AI算力基础设施爆发驱动的高端PCB需求高增，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-05-28 铂力特：金属3D打印龙头企业，关注下游需求增长 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2026-2028年实现营收24.28、31.83、41.07亿元；归母净利润分别为3.05、4.15、5.49亿元；EPS分别为1.11、1.51、2.00元/股，对应2026年PE为91.59倍，低于可比公司均值，给予“增持”评级。

●2026-05-27 开创电气：全球化布局迎拐点，锂电+机器人共筑第二成长曲线 (国投证券 汪磊,朱宇航,卢璇)

●考虑到公司近两年受到关税影响，北美市场波动，新产能和新业务尚处于爬坡期，采取PS估值，我们预计我们预计公司2026-2028E总营业收入分别为7.73/10.95/14.66亿元，增速为4.6%/41.7%/33.9%，实现归母净利润-0.1亿、0.46亿、0.9亿，增速分别为-341.6%、574.6%、94.6%，考虑到公司近几年处于转型成长期，营收利润增速较快，叠加海外产能释放、机器人等新业务有序推进，给予2027年3.5倍PS，对应目标价38.31元，首次覆盖给予公司增持-A的投资评级。

●2026-05-26 绿的谐波：2026年一季度业绩快速增长，人形机器人优势持续巩固 (国信证券 吴双,杜松阳)

●公司是国内谐波减速器龙头，技术壁垒叠加产能扩张，有望在大型本体厂商中占据较高份额。同时布局反向行星滚柱丝杠，单机价值量有望提升。考虑到公司2025年和2026年一季度超预期，同时下游需求旺盛、人形机器人业务进展迅速的趋势有望延续，我们上调2026年-2027年归母净利润分别为1.88/2.50亿元（前值为1.32/1.69亿元），新增2028年预测3.62亿元，对应PE298/224/155倍，维持“优于大市”评级。

●2026-05-25 五洲新春：盈利能力有所修复，新业务持续取得突破 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●公司凭借在轴承及套圈业务上沉淀的工艺，展开平台化经营。传统主业轴承产品和套圈供应舍弗勒、斯凯孚等轴承巨头，有望保持平稳增长；风电业务有望扭转颓势并实现增长；公司在汽配领域尤其是安全气囊气体发生器部件业务实现高速增长，已成为国内该类产品的唯一生产企业，成功实现进口替代，未来有望保持较快增长；热管理领域，中长期我们看好新能源汽车上公司产品矩阵拓宽以及价值量提升；在滚柱/滚珠丝杠业务布局上，公司凭借全产业链优势和先期技术储备，已完成产品的快速迭代，随着公司与杭州新剑合作加强，高端精密丝杠产业化逐步落地，下游机器人及汽车客户逐步放量，公司有望打开持续增长空间。我们预计公司2026-2028年营收分别为38.65、44.77、52.51亿元；归母净利润分别为1.43亿元、2.11亿元、2.96亿元，EPS分别为0.37元、0.55元、0.77元，对应2025年5月19日收盘价PE分别为237、160、114倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-25 国机精工：聚焦高端轴承、超硬材料，金刚石散热有望打造新增长点 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为33.88、38.38、44.10亿元，同比增速分别为12.22%、13.29%、14.91%；归母净利润分别为2.52、3.20、4.15亿元，同比增速分别为-3.34%、27.10%、29.63%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为117.17、92.18、71.11，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-24 杭叉集团：26Q1点评：高油价加速海外叉车电动化，公司份额有望继续提升 (东方证券 杨震)

●在高油价背景下，我们预计海外叉车的电动化率有望提升。我们看到杭叉集团持续完善海外的布局，Q1也取得较强增长韧性。考虑到汇率和毛利率波动，我们微调成本费用，预测公司2026-2028年归母净利润24.8/27.9/31.1亿元（前值2026/2027年分别为24.94/27.00），参考可比公司估值，给予2026年16.4xPE，对应目标价为31.0元，维持买入评级。

●2026-05-24 纽威股份：外销高增盈利超预期，平台化战略加速兑现 (中航证券 闫智)

●预计公司2026-28年实现营收92.74亿元/110.79亿元/132.43亿元，归母净利润20.97亿元/25.88亿元/32.15亿元，当前股价对应市盈率为23.6X/19.1X/15.4X，维持“买入”评级。

●2026-05-24 三花智控：2025年全年业绩高增，盈利能力大幅提升 (兴业证券 董晓彬)

●战略新兴业务（包括仿生机器人机电执行器行业）持续开拓，给予“增持”评级。2025年，公司在新兴业务领域聚焦多款关键型号产品开展技术改进，配合客户进行重点产品研发、试制、迭代、送样，获得客户高度评价，并取得了一系列围绕现有产品的创新成果，实现了产品力的整体提升。预计公司2026-2028年归母净利润分别为47.72亿元、55.58亿元、63.15亿元，5月22日收盘价估值分别为47.7x、40.9x、36.0x。