大元泵业(603757)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-05 大元泵业：工业泵板块延续高增，家用泵产品结构优化 (华西证券 陈玉卢,喇睿萌)

●结合公司最新财报，我们调整盈利预测，我们预计2024-2026年公司收入21.6、24.4、27.6亿元(2024、2025年前值为25.0、29.6亿元)，归母净利润为3.3、3.8、4.4亿元(2024、2025年前值为4.3、5.3亿元)，对应EPS分别1.98/2.28/2.61元(2024、2025年前值为2.59/3.19元)，以2024年4月30日收盘价21.81元计算，对应PE分别为11/10/8倍，我们维持“买入”评级。

●2024-05-01 大元泵业：季报点评：终端去库影响显现，静待需求复苏 (天风证券 孙谦,郭丽丽,朱晔,宗艳)

●大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力。公司多元业务发展逻辑清晰：家用屏蔽泵业务新市场贡献增量、结构优化延续，工业泵顺利拓展新客户+新场景，商用泵贡献边际增量，预计24-26年归母净利润3.4/3.9/4.6亿元(24-25年前值4.2/5.1亿元)，对应11x/9x/8x，维持“买入”评级。

●2024-05-01 大元泵业：2024Q1毛利率改善，2023年化工屏蔽泵收入高增 (太平洋证券 孟昕)

●行业端：农泵类作为传统产业，有望保持快速增长趋势；伴随社会经济的逐步复苏，新型节能泵产业有望持续增长；工业屏蔽泵市场前景较为可观。公司端：作为行业龙头或将分享泵产业复苏红利，工业屏蔽泵有望持续快速提升，公司不断拓展产品和下游应用市场，收入业绩有望持续增长。我们预计，2024-2026年公司归母净利润为3.20/3.55/3.92亿元，对应EPS为1.92/2.13/2.35元，当前股价对应PE为11.37/10.24/9.28倍，维持“买入”评级。

●2023-11-02 大元泵业：季报点评：基数效应下收入增速放缓，盈利持续改善 (天风证券 孙谦,郭丽丽,朱晔,宗艳)

●大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力。公司多元业务发展逻辑清晰：家用屏蔽泵业务新市场贡献增量、结构优化延续，工业泵顺利拓展新客户+新场景，商用泵贡献边际增量，整体来看公司业绩端较收入端具备更高弹性。预计23-25年归母净利润3.4/4.2/5.1亿元(前值3.6/4.3/5.3亿元，因Q3营收增速放缓小幅下调23年收入预期)，对应11.4x/9.3x/7.7x，维持“买入”评级。

●2023-11-01 大元泵业：工业泵板块表现亮眼，产品结构持续优化 (华西证券 陈玉卢)

●我们维持盈利预测，我们预计2023-2025年公司收入20.7、25.0、29.6亿元，归母净利润为3.4、4.3、5.3亿元，对应EPS分别2.05/2.59/3.19元，以2023年10月31日收盘价23.45元计算，对应PE分别为11/9/7倍，我们维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-05-07 双环传动：季报点评：2024Q1业绩符合预期，各项业务稳步推进 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●公司2024年Q1公司实现营收20.75亿元，同比+15.8%；归母净利润2.21亿元，同比+29.4%。预计公司2024-2026年归母净利润10.5/12.9/15.7亿元，对应PE分别为20/16/13倍，维持“买入”评级。

●2024-05-07 富创精密：2024Q1营业收入同比快速增长，新产能投放推动毛利率环比回升 (中银证券 苏凌瑶)

●预计富创精密2024/2025/2026年EPS分别为1.29/1.82/2.32元。截至2024年4月30日收盘，公司总市值149亿元，对应2024/2025/2026年PE分别为55.1/39.0/30.6倍。考虑到公司国际化布局以及新工厂的建设对人工成本和设备折旧等费用的增加，我们显著下调了对原公司毛利率的预期，并同步下调公司净利率的预期。对此我们下调公司评级，给予增持评级。

●2024-05-07 科德数控：新签订单高增，看好产能释放助力业绩增长 (国投证券 郭倩倩)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为6.76、10.29、14.01亿元，同比增速分别为49.48%、52.16%、36.18%，净利润分别为1.52、2.32、3.19亿元，增速分别为49.06%、52.37%、37.76%，对应PE分别为49X/33X/24X，给予2024年PE55X估值，对应6个月目标价82.50元，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-05-07 三花智控：季报点评：基本盘稳健向好，储能+机器人为增长新动力 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●预计公司24-26年归母净利润分别为36/43/49亿元，对应PE分别为24/20/17倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 盾安环境：Q1制冷平稳增长，汽零期待后续释放弹性 (中信建投 马王杰)

●我们预计24-26年公司分别实现营业收入128.62、146.63、164.22亿元，同比分别增长13%、14%、12%；分别实现归属母公司净利润8.44、9.76、11.55亿元，同比分别增长14.37%、15.64%、18.37%。公司冷配业务依托产品结构优化、海外、商用客户开拓，盈利能力有望实现持续抬升，汽零业务仍处于前期扩张期，后期有望给公司带来可观盈利和收入贡献，维持买入评级。

●2024-05-06 长盛轴承：业绩高增长，关注下游汽车和工程机械需求 (财信证券 袁玮志)

●公司产品广泛应用于工程机械、汽车、能源(传统及可再生)、港口机械、塑料机械、农业机械等行业，其中汽车和工程机械是主要应用领域。我们看好国内新能源汽车和工程机械出海的发展前景，预计公司2024-2026年营收13.5/16.5/20.5亿元，归母净利润2.90/3.51/4.29亿元，eps为0.97/1.17/1.44元，对应PE为15.32/12.68/10.36倍。给予24年20-25倍PE，目标价格区间19.4-24.25元，维持公司“买入”评级。

●2024-05-06 景津装备：稳健经营分红率高，看好成套设备+海外拓展构筑新增长极 (国投证券 郭倩倩)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为67.86、73.17、79.02亿元，同比增速分别为8.59%、7.82%、8.00%，净利润分别为11.04、12.29、13.59亿元，同比增速分别为9.52%、11.32%、10.58%，对应PE分别为12X/11X/10X，6个月目标价26.74元，对应2024年14X PE，维持“买入-A“的投资评级。

●2024-05-06 三花智控：Q1业绩短暂承压，机器人业务前景广阔 (华安证券 张志邦,邓欣)

●公司在新能源汽车热管理领域有全球领先地位，机器人业务前景广阔，有望成为公司第二增长曲线，我们预计24/25/26归母净利润分别为35.04/42.21/50.40亿元，对应PE分别24/20/17倍，维持公司“买入”评级。

●2024-05-06 广日股份：业绩增长超预期，2024-2026年高分红比例目标回报股东 (中信建投 吕娟)

●我们预计2024-2026年公司将实现营业收入81.11亿元、84.92、88.63亿元，分别同比增长9.84%、4.70%、4.37%，预计分别实现归母净利润为8.42亿元、8.89亿元、9.35亿元，分别同比增长10.67%、5.47%、5.20%，对应PE分别为11.97、11.35、10.78倍，调升至“买入”评级。

●2024-05-06 五洲新春：新产品持续扩张，机器人业务有望加速 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是2.0、2.3、2.8亿元，同比增长45%、15%和23%，截止4月30日的市值对应24-25年PE为33、28倍。