丸美生物(603983)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-21 丸美生物：2025年报及26Q1点评：收入稳步增长，高投放压制盈利 (东方证券 陈笑)

●随着公司强化线下与自播销售，主品牌有望呈现双位数增长，恋火品牌有望恢复正增长，基于公司的25年年报及26Q1财务数据，我们预测公司2026-28年归母净利分别3.31/4.00/4.40亿元，（此前预测2026-27年归母净利分别5.78/7.33亿元，本次新增2028年预测），将可比公司2026年平均30倍PE作为2026年估值，对应目标价约24.9元，维持“增持评级”。

●2026-05-11 丸美生物：盈利水平短期波动，渠道结构加速调整 (长城证券 郭庆龙,吕科佳,黄淑妍)

●产品力&品牌力突出，渠道结构调整加速，费用投放效果可优化，我们看好公司发展，预测公司2026-2028年归母净利润3.21亿元、3.82亿元、4.45亿元，对应PE32.0X、26.9X、23.1X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-05 丸美生物：2026Q1点评：主动收缩达播致业绩短期波动，关注新品表现 (浙商证券 罗晓婷,周舒怡)

●线上优化达播、强化自播，线下恢复增长，从“增长优先”转向“质量增长”，盈利望逐步修复。考虑到线上流量成本高企，下调26/27年盈利预测，预计26-28年归母净利润3.18/3.72/4.14亿元，同比+28.6%/+16.9%/+11.3%，4.30日市值对应PE32/27/24倍，维持“增持”评级。

●2026-05-01 丸美生物：26Q1利润短期承压，关注后续盈利改善 (华源证券 丁一)

●预计公司2026-2028年实现归母净利润3.3/4.1/4.6亿元，同比增速分别为32%/27%/12%，当前股价对应PE分别为31/24/22倍。公司作为老牌美妆国货，受公共卫生事件影响一度经营承压，但受益于渠道及产品调整，自23年以来经营重回轨道，经营拐点显现，两大主力品牌势能向好，战略转型成效渐显，我们看好公司未来增长弹性，维持“增持”评级。

●2026-04-30 丸美生物：季报点评：26Q1眼部类营收增长稳健 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●我们维持26-28年归母净利润至3.53/4.78/5.63亿元。可比公司26年iFinD一致预期PE均值25x，考虑到公司大单品战略下规模效应仍有释放空间，公司处眼部护理龙头地位，给予公司26年38倍PE，维持目标价33.44元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-21 信德新材：负极包覆材料量价齐升，沥青基碳纤维制品放量可期 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.21/1.48/1.75亿元，同比增速分别为214%/22%/18%，当前股价对应的PE分别为59/48/41倍。选取璞泰来、尚太科技、中科电气为可比公司，考虑到公司负极包覆材料量价有望维持向好态势，且沥青基碳纤维制品有望放量，看好公司后续业绩弹性。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 云图控股：资源禀赋筑根基，一体协同赢未来 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●公司作为磷复肥行业龙头，依托5.49亿吨磷矿、2.5亿吨盐矿资源储备与氮、磷双产业链一体化布局，构筑深厚成本壁垒，在夯实农化主业基本盘的同时，发力磷酸铁等新能源材料赛道，周期稳健与成长弹性兼具，预计2026-2028年归母净利润分别为12.5、15.5、19.4亿元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 麦加芯彩：季报点评：Q1业绩受费用及集装箱业务影响，平台化战略全力推进 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●公司在工业涂料领域持续深耕，结合主业景气和新业务放量节奏，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/3.0/4.0亿元，维持“买入”的投资评级。

●2026-05-19 鲁西化工：一季度盈利大幅改善，细分产品景气度触底回升 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要产品景气回暖，一体化布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润20.23、24.89、28.19亿元（2026、2027年原值为24.07、35.39亿元，新增2028盈利预测），同比增长123.1%、23.0%、13.3%，对应PE分别为14、11、10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 昊华科技：氟化工景气度延续上行，新建产能项目逐步推进 (华安证券 王强峰)

●氟化工景气延续，伴随公司在建项目稳步推进与工程服务订单逐步兑现，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润18.80、22.09、25.66亿元（2026年、2027年原值为18.81、22.63亿元，新增2028年盈利预测），同比增长30.1%、17.5%、16.2%，对应PE分别为25、22、19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 广信股份：对/邻硝氯化苯景气上行，盈利有望持续改善 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要原药产品及中间体景气回暖，光气化平台产品布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润8.89、10.52、11.86亿元（2026、2027年原值为10.8、13.75亿元，新增2028盈利预测），同比增长35.3%、18.4%、12.7%，对应PE分别为12、10、9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 中化国际：主业大幅减亏，新材料布局加速落地 (华安证券 王强峰)

●伴随主业盈利稳步修复，新材料布局日渐完善，南通星辰并购项目落地，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润-9.56、1.27、3.81亿元（2026、2027年原值分别为为-4.82、0.49亿元，新增2028年盈利预测），同比增长57.0%、113.2%、200.9%，维持“增持”评级。

●2026-05-19 亚钾国际：钾肥高景气度延续，新产能稳步投产 (华安证券 王强峰)

●氯化钾高景气度有望延续，伴随公司300万吨产能逐步释放，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润28.02、31.64、42.32亿元（2026年、2027年原值分别为21.41、29.52亿元，新增2028年盈利预测），同比增长67.5%、12.9%、33.8%，对应PE分别为17.6、15.4、11.6倍，上调“买入”评级。

●2026-05-18 中盐化工：500万吨天然碱项目开启战略新篇章 (中邮证券 刘海荣,李家豪)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.24、3.08、7.14亿元，EPS分别为0.08、0.21、0.49元，当前股价对应PE分别为95、38、16倍。中长期看，公司天然碱项目有望于28年投产，天然碱工艺成本明显低于其他工艺，公司成长空间进一步打开，维持公司“买入”评级。

●2026-05-18 康达新材：主业稳健修复+成长曲线清晰，多板块协同发力助力业绩扭亏为盈 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为1.30/2.00/2.66亿元，EPS分别为0.43/0.66/0.88元，对应当前PE分别为32.85x/21.38x/16.05x。我们看好公司积极拓展海外市场，稳步推进重大项目建设，依托多层次、全方位的专精特新企业集群，在胶粘剂与特种树脂新材料、半导体材料、半导体集成电路三大增长曲线下持续优化产业格局，充分开拓国内外市场，实现业绩与盈利中枢的稳健提升。