德龙激光(688170)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-24 德龙激光：业绩短期承压，研发持续加强，新产品稳步推进 (德邦证券 俞能飞,卢大炜)

●公司发布2023年业绩快报，全年公司实现营业收入5.82亿元，同比增长2.35%；实现归母净利润3930万元，同比下滑41.69%。考虑到公司2023年业绩情况，我们调整公司2023-2025年归母净利润预期至0.39/0.75/1.08亿元，维持“买入”评级。

●2023-11-20 德龙激光：拟收购德国康宁激光，先进封装、Micro LED激光加工设备前景广阔 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为4.73、5.92、7.38亿元，EPS分别为-0.05、0.55、0.93元，当前股价对应PE分别为/、73、43倍。由于订单验收周期长、研发费用增加等因素导致公司今年收入及利润同比承压，但我们看好公司在半导体及新能源领域激光加工设备的布局及研发能力，且公司今年订单增速明显，设备验收周期多在6-12个月，看好公司明年重回增长通道，维持“增持”投资评级。

●2023-11-10 德龙激光：收购德国康宁激光，符合长远战略规划 (德邦证券 俞能飞,卢大炜)

●考虑到公司前三季度业绩情况，我们调整公司2023-2025年归母净利润预期至-0.09/0.63/1.03亿元，维持“买入”评级。

●2023-10-31 德龙激光：23年三季度业绩点评：业绩短期承压，静待半导体及新能源设备放量 (西部证券 单慧伟)

●公司发布23年三季报，前三季度实现收入3.28亿元，同比-8.21%；归母净利润-0.07亿元，同比-120.81%。基于工业激光器领域需求复苏进度放缓，下调23-25年归母净利润至-0.16、0.32、0.77亿元，下调至“增持”评级。

●2023-09-16 德龙激光：2023年半年报：高端化效益显著，加速国产替代！ (天风证券 朱晔,张钰莹,俞文静)

●我们预测公司23-25年归母净利润分别是0.67/0.97/1.33亿元(前值为1.03/1.51/2.14亿，主要系考虑公司订单增速不及预期)，对应PE分别为55.82/38.89/28.34X，维持“买入”评级！

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-02-26 祥生医疗：2023年快报点评：海外渠道加速拓展，实现业务稳健增长 (华福证券 盛丽华,刘佳琦)

●根据业绩快报调整盈利预测，我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.6/2.1/2.8亿元(前值为1.7/2.2/2.9亿元)，CAGR为38.4%。2024年公司与飞利浦合作产品将进入完整放量周期，公司有望实现业绩加速增长，维持24年23倍PE估值，对应目标价43.95元，维持“买入”评级。

●2024-02-26 爱博医疗：营收高速增长，创新+国采攻守兼具 (东方财富证券 何玮)

●爱博医疗三大主营业务线人工晶状体、角膜塑形镜、视力保健产品2023全年度快速放量。公司坚定看好眼科市场，将发挥自身优势持续加大研发投入、市场推广和新品布局，并通过发行GDR提升国际市场影响力，激发长期发展活力以保持业绩稳健增长。我们调整公司2023/2024/2025年的营业收入预测分别至9.51/14.15/19.37亿元，对应归母净利润分别为3.04/4.05/5.33亿元，EPS分别为2.89/3.85/5.06元，对应PE分别为66/49/37倍，维持公司“增持”评级。

●2024-02-26 恒立液压：海外市场+多元产品助力公司成长 (国联证券 张旭)

●考虑到基建落地促使下游需求提升，公司作为国内工程机械零部件龙头企业，业绩有望稳步增长。我们给予公司24年30倍PE，对应目标价62.1元，维持“买入”评级。

●2024-02-26 芯碁微装：顺应行业升级趋势，2023年实现营收增长 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2023-2025年收入分别为8.29、10.86、14.79亿元，EPS分别为1.38、2.15、3.12元，当前股价对应PE分别为44.9、28.8、19.9倍，维持“增持”投资评级。

●2024-02-25 海泰新光：2023年快报点评：高基数叠加新老产品过渡期影响短期业绩，24年将恢复正常发货 (华福证券 盛丽华,刘佳琦)

●受新老产品过渡期影响，公司短期业绩承压，我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.5/2.5/3.2亿元(前值为1.9/2.7/3.4亿元)，CAGR为20.5%。随史赛克新品及公司整机系统销售起步，公司有望展现业绩增长弹性，维持24年28倍PE估值，对应目标价56.43元，维持“买入”评级。

●2024-02-25 海泰新光：业绩符合预期，新订单+整机业务驱动下拐点将至 (中泰证券 谢木青,于佳喜)

●根据公告数据，我们调整盈利预测，预计海外大客户新订单有望签署，国内业务有望持续加速，公司业绩有望持续快速增长，预计2023-2025年公司收入4.71、6.52、8.52亿元，(调整前5.07、6.59、8.57亿元)，同比增长-1%、39%、31%，2023-2025年归母净利润1.46、2.55、3.32亿元(调整前1.68、2.17、2.85亿元)，同比增长-20%、75%、30%。公司当前股价对应2023-2025年43、25、19倍PE，考虑公司是国内硬镜行业龙头企业，未来随着更多海外订单的不断收获以及国内整机业务的快速增长，公司业绩有望持续兑现，维持“买入”评级。

●2024-02-25 奥来德：2023年持续稳健经营，各项业务短中长期均有增量贡献 (国盛证券 杨润思)

●我们预计2023-2025年，公司实现归母净利润1.23/1.85/3.24亿元，同比增长9.2%/50.2%/74.5%，对应公司PE为38.4x/25.6x/14.6X，维持“增持”评级。

●2024-02-25 科达制造：陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海 (光大证券 孙伟风,陈佳宁,吴钰洁)

●我们预测23-25年公司EPS分别为1.10/1.20/1.28元/股，当前股价对务毛利应PE分别为10X/9X/9X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-02-25 南微医学：Q4收入增长显著，精益化管理推动利润率提升 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2023-2025年公司营收分别为24.16、30.20、37.59亿元，分别同比增长22.0%、25.0%、24.5%；归母净利润分别为4.87、6.04、7.45亿元，分别同比增长47.3%、24.0%、23.4%；对应PE分别为28X、22X、18X，维持“买入”评级。

●2024-02-25 精智达：2023年业绩快报点评：盈利高速提升，静待存储测试机新品放量 (民生证券 方竞)

●考虑到公司在2023年Q4实现了超预期的收入利润增长，我们上调公司2023-2025年营收预测至6.49/8.45/10.74亿元，上调公司2023-2025年归母净利润预测至1.17/1.58/2.15亿元，对应现价2023-2025年PE为46/34/25倍，我们看好公司在存储测试机领域产品线突破带来的长期成长性，维持“谨慎推荐”评级。