XD思特威(688213)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 思特威：2026年一季报点评报告：主业增长稳健，积极推进Micro LED CPO互连 (国海证券 胡剑,傅麒丞)

●思特威是全球领先CMOS图像传感器制造商，坚持“3+AI”发展战略；未来有望受益于CMOS图像传感器技术水平的提升、新兴应用场景的不断涌现以及AI应用的增长。基于审慎性原则，暂不考虑拟定增事项影响，我们预计公司2026-2028年营收分别为122.27、150.71、181.68亿元，同比分别+35%、+23%、+21%，归母净利润分别为14.98、20.03、24.24亿元，同比分别+50%、+34%、+21%，对应PE分别为24、18、15倍，维持“买入”评级。

●2026-04-28 思特威：2025年年报点评：CIS各业务板块全面发力，AI时代再创辉煌 (东北证券 李玖,李明)

●维持“买入”评级。预计2026-2028年公司实现收入119.94/157.66/199.95亿元，实现归母净利润13.91/18.11/26.46亿元，对应PE为28.04/21.53/14.74。

●2026-04-19 思特威：推动产品高端化，构建“3+AI”发展战略 (东方证券 薛宏伟,蒯剑)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为3.18/4.16/5.40元(原26-27年预测为3.18/4.34元)，主要调整了营业收入与费用率。根据可比公司26年45倍PE估值，给予143.10元目标价。公司产品高端化推进、AI打开新空间，上调为买入评级。

●2026-04-14 思特威：筑牢三大业务基本盘，着力构筑全链路技术生态 (兴业证券 姚康,仇文妍)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为113.09/136.12/180.11亿元，归母净利润分别为13.97/17.56/24.02亿元，对应2026年4月13日收盘价92.51元，PE为26.6/21.2/15.5，维持“增持”评级。

●2026-04-08 思特威：传统业务基石稳固，“3+AI”战略打开成长空间 (天风证券 孙潇雅,李双亮)

●预计2026-2028年公司实现收入113.45/141.78/176.67亿元，实现归母净利润14.08/17.58/22.03亿元，EPS分别为3.5/4.37/5.48元/股。参考公司历史估值水平，给予PE35x，对应目标价122.5元。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-08 莱特光电：OLED材料持续放量，各项新业务有序布局 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到下游终端消费电子需求乏力，或对公司OLED材料业务造成影响，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为3.02/4.65/7.00亿元，每股收益分别为0.75/1.15/1.74元，对应PE分别为66.4/43.2/28.6倍。看好公司OLED材料持续放量，Q布、钙钛矿材料等新业务有序布局，有望打开公司业绩空间，上调评级至买入。

●2026-06-07 强一股份：国产晶圆测试探针卡稀缺龙头，高端化与国产替代共振打开成长空间 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司为国内高端探针卡稀缺供应商，在晶圆测试探针卡领域深度绑定核心大客户，有望持续受益于AI算力、光通信等高景气下游需求释放，同时存储等新应用领域打开中长期成长空间。我们预计公司2026-2028年营业收入将分别达到16.7/26.2/40.5亿元，归母净利润分别为6.5/9.7/14.7亿元，对应PE倍数98/66/43x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-07 和林微纳：背靠算力头部客户，半导体测试业务打开成长空间 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●公司为国内微型精密制造平台型企业，业务覆盖MEMS微纳米制造元件、半导体测试探针及微型传动系统，其中半导体测试业务正逐步成为核心成长曲线。公司深度绑定算力头部客户，客户资质与订单稳定性构成核心竞争壁垒。扩产项目加速推进，产能扩张支撑后续成长。我们预计公司2026-2028年营业收入将分别达到13.34/18.43/23.83亿元，归母净利润分别为1.5/3.8/4.9亿元，对应PE倍数119/48/37x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-07 中航光电：营收稳健利润承压，AI爆发有望驱动高速增长 (浙商证券 彭磊)

●维持“买入”评级。公司系光、电、流体连接领域龙头企业，受益于AI算力及新能源下游需求爆发，公司有望拓宽增长空间边界。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为25.69亿元、29.21亿元、34.88亿元，对应EPS为1.21、1.38、1.65元，对应PE为31、27、23倍。综合考虑公司业绩成长性，我们给予公司2027年PE40倍，目标股价55.17元，对应当前市值有46.04%上涨空间。

●2026-06-05 菲沃泰：以纳米“膜”力赋能AI时代 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为6.4/8.0/10.1亿元，归母净利润分别为0.6/1.0/1.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-05 蓝思科技：开启“全域智造”新纪元 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入870/1006/1154亿元，归母净利润46.7/66.2/82.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-05 长盈精密：精密制造全球龙头，全面拥抱新兴产业 (华鑫证券 林子健,张涵,庄宇)

●预测公司2026-2028年收入分别为211.7、243.4、283.1亿元，归母净利润分别为8.2、12.2、15.7亿元，公司深耕精密制造领域，积极拓展科技新兴赛道，业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-05 天华新能：氢氧化锂龙头，深度绑定大客户，锂资源加速布局 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,陈轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为47.3/53.2/64.6亿元，同比增速分别为+1076.9%/+12.3%/+21.5%，当前股价对应的PE分别为14/13/10倍。我们选取其他锂盐上市公司为可比公司，2026-2028年平均PE分别为16/13/11倍，公司作为国内氢氧化锂龙头，在业务和股权上深度绑定下游大客户，锂盐产能远期扩张仍有空间，非洲和国内锂资源放量后有望降本，在锂价上行周期中，公司盈利弹性可期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 京东方A：“1+4+N+生态链”战略发展 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入2259/2495/2757亿元，分别实现归母净利润82/120/164亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-05 艾为电子：自研NPU+全栈算法，积极布局端侧AI (国信证券 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖,连欣然)

●由于手机等消费电子需求受存储涨价影响相对疲弱，我们下调公司2026-2028年归母净利润至3.60/4.57/5.88亿元（前值4.26/5.11/6.06亿元），对应2026年6月4日股价的PE分别为46/36/28x。公司积极布局端侧AI，维持“优于大市”评级。