赛科希德(688338)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-24 赛科希德：销售端逐季度持续增长，静待高速机装机放量 (招商证券 许菲菲,梁广楷,焦玉鹏)

●我们看好赛科希德在凝血检测行业扩容、国产替代加速的背景下的可持续增长。考虑赛科希德装机与产品放量节奏，我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.5亿元、1.8亿元、2.4亿元，同比+24%、+26%、+33%，对应PE分别为16x、13x、10x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-01-04 赛科希德：国内凝血领域头部企业，国产替代正当时 (光大证券 黎一江,吴佳青)

●公司2023前三季度实现营收2.04亿元，同比增长24.4%；归母净利润0.88亿元，同比增长12.3%；扣非归母净利润0.86亿元，同比增长15.0%，业绩整体呈现复苏态势。

●2023-10-26 赛科希德：收入利润短期承压，期待高速机装机带来业绩增长 (招商证券 许菲菲,焦玉鹏)

●我们看好公司在凝血检测行业扩容、国产替代加速的背景下的可持续增长。同时看好公司卡位凝血检测国产第一梯队，有望在行业集采中占据一定优势。我们预计公司2023-25年营业收入分别为3.0亿元、4.0亿元、5.4亿元，同比+31%、+34%、35%；归母净利润分别为1.3亿元、1.7亿元、2.4亿元，同比+22%、+35%、+38%；对应PE分别为25x、18x、13x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-08-17 赛科希德：营收端稳健增长，高速机器投入市场反馈良好 (招商证券 焦玉鹏,许菲菲)

●我们看好公司在行业扩容，国产替代加速背景下的可持续成长，预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.4、2.0、2.8亿元，同比+40%、+37%、+40%，对应PE分别为24x、18x、13x，维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-04-21 赛科希德：2022疫情影响已过，23Q1回归快速增长 (招商证券 许菲菲)

●我们看好公司在行业扩容，国产替代加速背景下的可持续成长，预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.5、2.1、2.8亿元，对应PE分别为29x、21x、16x，维持“强烈推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-04-28 江苏吴中：2023年及2024一季报业绩点评：24Q1收入同增15%，期待AestheFill童颜针放量 (东吴证券 吴劲草,张家璇,朱国广,冉胜男)

●公司医药产品和产业链布局完善，通过内生外延医美业务也得到全面布局。我们维持公司2024-25年归母净利润1.3/2.6亿元，新增2026年归母净利润预测4.0亿元，分别同比+274%/+109%/+54%，当前市值对应2024-26年PE为60/29/19X，维持“买入”评级。

●2024-04-28 苑东生物：加速布局精麻领域，国内外协同发展 (中信建投 贺菊颖,袁清慧)

●考虑到公司自研新药开发的持续深入、临床开发和商业化等方面更多的重磅里程碑的落地，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-28 爱尔眼科：年报点评：1Q利润增长稳健，看好全年趋势向上 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●考虑消费环境短期走弱影响公司消费眼科等业务收入增长，我们调整24-26年预测EPS至0.43/0.52/0.63元(24/25年前值0.48/0.63元)。公司为全球眼科医疗服务领导者，海内外服务网络完善且业务驱动因素繁多，给予公司24年39x PE(可比公司Wind一致预期均值25x)，调整目标价至16.94元(前值24.84元，主要考虑可比公司平均PE回调)，维持“买入”评级。

●2024-04-28 华厦眼科：年报点评：1Q24平稳增长，服务网络持续扩张 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●考虑外部环境扰动影响公司消费眼科等业务收入增长，我们调整24-26年预测EPS至0.94/1.09/1.26亿元(24/25年前值1.05/1.37元)。公司整体实力位居行业第一梯队，业务能力过硬且服务网络稳步扩张，给予24年35xPE(可比公司Wind一致预期均值27x)，调整目标价至32.85元(前值56.88元，主要考虑可比公司PE均值回调)，维持“买入”。

●2024-04-28 一品红：年报点评：AR882研发推进中，经调整利润稳健 (华泰证券 代雯,袁中平)

●公司传统业务稳健、AR882研发顺利推进，我们预计2024-26E年归母净利润为2.18/2.67/3.38亿元，对应EPS为0.48/0.59/0.75元，给予公司合理估值122.63亿元(含传统业务估值72.19亿元，基于2024年22.70x PE，与可比公司一致；及AR882DCF估值50.45亿元，基于WACC9.8%、永续增长率-3.0%)，对应股价27.00元，维持“买入”评级。

●2024-04-28 通策医疗：年报点评：1Q24平稳增长，看好全年趋势向上 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●考虑外部环境扰动、种植牙集采等对于公司收入和毛利率的影响，我们预计24-26年EPS至1.85/2.19/2.54元(24/25年前值2.30/2.80元)。公司为国内民营口腔服务龙头，技术实力过硬且服务网络持续拓展，给予公司24年43xPE(可比公司Wind一致预期均值36x)，调整目标价至79.67元(前值103.59元)，维持“买入”评级。

●2024-04-28 江苏吴中：23年报&24Q1点评：23年亏损收窄，艾塑菲于4月23日全国首发，关注后续放量节奏 (信达证券 刘嘉仁,王越)

●我们预计24-26年归母净利分别为1.30/2.61/3.13亿元，4月26日收盘价对应PE分别为60/30/25倍，维持“增持”评级。

●2024-04-28 桂林三金：业绩符合预期，一体两翼稳步前行 (中邮证券 蔡明子,龙永茂)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为23.89/26.39/29.16亿元，归母净利润分别为5.07/5.61/6.20亿元，当前股价对应PE分别为16.02/14.47/13.08倍。考虑到公司未来一线品种打开院内市场，二、三线品种快速成长，有较大提升空间，生物制药板块有望进一步减亏，维持“买入”评级。

●2024-04-28 寿仙谷：一季报增长逐步恢复，多样化营销不断开拓渠道成长空间 (中邮证券 蔡明子,龙永茂)

●预计2024-2026年公司营收分别为8.64、9.53、10.55亿元，归母净利润分别为3.06、3.52、4.06亿元，当前股价对应PE分别为16.66、14.46、12.53倍，公司产品具备临床价值，未来拓展省外市场成长空间大，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-27 普莱柯：2023年年报及2024年一季报点评：2023年业绩维持增长，宠物药板块增速亮眼 (民生证券 徐菁)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.27、2.71、3.13亿元，EPS分别为0.66、0.78、0.91元，对应PE分别为26、22、19倍，2024年下半年猪周期有望迎来重要反转，或将带动动保行业需求回暖。公司凭借强大的基因工程技术实力，积极参与非瘟亚单位疫苗的研发，成功商业化后将为公司带来可观的业绩增长，维持“推荐”评级。