耐科装备(688419)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-04-28 耐科装备：2023年一季报点评：收入承压净利高增，半导体设备业务有望触底反弹 (东兴证券 刘航)

●预计公司2023-2025年净利润分别为0.74、1.05和1.30亿元，对应EPS分别为0.91、1.28和1.58元。当前股价对应2023-2025年PE值分别为46、33和27倍。看好公司半导体封装设备业务进入快速成长期，维持“推荐”评级。

●2023-04-21 耐科装备：半导体设备国产替代深度研究系列之一：塑挤装备龙头，乘“封”崛起 (东兴证券 刘航)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.75、1.01和1.11亿元，对应EPS分别为0.92、1.23和1.36元。当前股价对应2023-2025年PE值分别为54、40和37倍。看好公司半导体封装设备业务进入快速成长期，首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-05-20 联影医疗：2023年报&2024年一季报点评：高端产品持续放量，国际市场高歌猛进 (东方财富证券 何玮)

●公司作为国产医学影像设备的龙头企业，高端产品快速增长带动产品结构优化，海外布局稳步推进，品牌及学术影响力进一步提升，伴随大型设备更新政策的逐步落地，公司在海内外具备较高的增长确定性。我们调整2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为139.96/171.15/209.91亿元，归母净利分别为24.43/30.74/38.08亿元，EPS分别为2.96/3.73/4.62元，对应PE分别为44.56/35.41/28.58倍，维持“增持”评级。

●2024-05-18 迪瑞医疗：华润入主，产品结构持续优化 (华源证券 刘闯)

●我们预计2024-2026年公司总营收分别为24.11、28.38、34.10亿元，增速分别为74.97%、17.71%、20.14%；2024-2026年归母净利润分别为4.51、5.80、7.20亿元，增速分别为63.62%、28.66%、24.12%。当前股价对应的PE分别为15x、12x、10x，选取迈瑞医疗、新产业、安图生物作为可比公司，可比公司2024年平均PE为25倍，基于公司化学发光、流水线业务布局逐步成熟，试剂稳步增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-18 健帆生物：2023年年报及2024年一季报点评：历经变革重整旗鼓，业绩恢复增长 (兴业证券 孙媛媛)

●随着行业态势企稳，公司内部变革逐步落地，公司经营边际向好。2024年，公司主打产品HA130降价，灌流器渗透率有望进一步提升。我们调整公司盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入28.99、37.28、46.86亿元，同比增长50.8%、28.6%、25.7%；实现归母净利润8.21、10.77、13.80亿元，同比增长88.1%、31.2%、28.2%，EPS分别为1.02元、1.33元和1.71元，对应2024年05月17日收盘价，PE分别为28.5倍、21.7倍和16.9倍，维持“增持”评级。

●2024-05-18 迈瑞医疗：全年业绩表现良好，高端客户群加速突破 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●根据公司公告，我们预计未来公司国内市场在医疗新基建、院内诊疗复苏等趋势下快速增长，海外高端客户有望持续突破，但国内政策变化短期内可能造成不确定性，预计2024-2026年公司收入419.22、503.18、603.99亿元(调整前24-25年431.22、519.07亿元)，同比增长20%、20%、20%；预计公司归母净利润139.37、167.83、201.37亿元(调整前139.11、167.18亿元)，同比增长20%、20%、20%。公司当前股价对应2024-2026年27、22、19倍PE，考虑到公司是国内医疗器械龙头企业，国内市场占据领地位，海外产品持续快速放量，维持“买入”评级。

●2024-05-18 华大智造：测序业务快速增长，自动化、新业务全面复苏 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●根据公司数据，我们调整盈利预测，预计测序仪等常规业务有望快速增长，同时公司持续加大研发、销售投入可能造成短期利润波动，预计2024-2026年公司收入34.97、45.06、57.32亿元(调整前24-25年36.27、46.39亿元)，同比增长20%、29%、27%；预计归母净利润为-6.78、-2.28、0.58亿元(调整前24-25年-1.49、0.79亿元)。考虑到公司是国内测序仪龙头企业，竞争优势显著，未来有望保持快速增长趋势，维持“买入”评级。

●2024-05-18 晶升股份：碳化硅长晶炉稳定交付，设备品类持续拓展 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,周靖翔)

●结合公司合同履行节奏与23年至今经营情况，略下调公司订单交付节奏，上调公司研发费用率，预计24-26年公司有望实现归母净利润1.14/1.29/1.42亿元(前值24-25年1.21/1.57亿元)，对应24-26年PE分别为36/32/29倍，维持“增持”评级。

●2024-05-17 心脉医疗：血管介入领军企业，创新驱动，前景广阔 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为15.37亿元、19.79亿元和25.25亿元，同比增长分别为29.5%、28.7%、27.6%，归母净利润分别为6.50亿元、8.32亿元、10.59亿元，同比增长32.0%、27.9%、27.3%，2024-2026年对应的EPS分别为5.27、6.75、8.59元，当前股价对应PE分别为23、18、14倍。公司为国内血管介入器械的领军企业，自主创新能力强，后续多款在研项目梯队丰富，而且公司海外市场拓展有望加速，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-17 美好医疗：专注器械精密组件，不断打开成长空间 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为16.93/21.16/26.59亿元，同比增速为26.5%/25.0%/25.7%；归母净利润分别为3.97/5.05/6.41亿元，同比增速为26.6%/27.2%/27.0%；对应2024-2026年EPS为0.98/1.24/1.58元/股；对应2024-2026年PE为26x/20x/16x。考虑到美好医疗为国内器械精密组件领先企业，技术沉淀深厚，客户合作关系稳固。我们首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-16 中际联合：深耕高空安全设备，推动多领域拓展 (华鑫证券 傅鸿浩,臧天律)

●我们看好公司在风力发电行业高空作业设备中的龙头地位，未来公司在风电增量与存量市场广阔，公司产品渗透率提升与新产品迭代带动单机价值量持续提升，预测公司2024-2026年收入分别为15.25、19.72、24.91亿元，EPS分别为1.95、2.58、3.33元，当前股价对应PE分别为23.8、18.0、13.9倍，维持“买入”投资评级。

●2024-05-16 海目星：激光设备系列研究：平台化布局持续深入，自研新产品进军医疗医美市场 (中信建投 吕娟)

●公司自成立以来聚焦激光技术前沿应用场景，先后布局3C、锂电、光伏及新型显示等中高端制造业领域的激光及自动化设备，实现了平台化、多领域布局。2024年，公司基于自主研发的高功率中红外飞秒激光技术，进军医疗激光市场，进一步开拓成长空间。预计2024-2026年公司实现营业收入分别为58.33、67.43、77.33亿元，同比分别+21.40%、+15.62%、+14.68%；公司实现归母净利润分别为3.84、5.35、6.66亿元，同比分别+19.37%、+39.38%、+24.34%，对应PE分别为17.26、12.38、9.96倍，维持“买入”评级。