艾迪药业(688488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-17 艾迪药业：季度改善符合预期，展望医保首年销售放量 (华安证券 谭国超)

●公司核心产品艾诺韦林(ACC007)及艾诺米替(ACC008)作为国产首个HIV第三代口服新药、首个口服三联复方单片，我们看好核心产品的市场稀缺性及放量能力，以及公司在艾滋病领域的大单品领先优势及全面的产品布局。我们预计，公司2024-2026年收入分别5.0/8.2/10.9亿元，分别同比增长21.1%/64.0%/33.6%，归母净利润分别为-0.6/0.2/1.1亿元，分别同比增长18.2%/132.8%/434.5%，对应估值为亏损/310X/58X。维持“买入”评级。

●2024-04-16 艾迪药业：2023年年报点评：HIV新药艾诺米替片纳入医保快速放量 (西南证券 杜向阳)

●公司是抗HIV新药排头兵，首个国产三联单片复方抗艾滋病1类新药疗效和安全性优异，纳入医保有望快速放量。我们预计2024-2026年归母净利润分别为-1亿元、0.04亿元、1.1亿元。

●2024-03-10 艾迪药业：首个国产HIV三联复方单片有望快速放量 (西南证券 杜向阳)

●公司是抗HIV新药排头兵，首个国产三联单片复方抗艾滋病1类新药疗效和安全性优异，纳入医保有望快速放量。我们预计2023-2025年归母净利润分别为-0.8亿元、-0.4亿元、0.8亿元。

●2024-01-30 艾迪药业：23FY业绩符合预期，静待HIV新药放量 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为4.17亿元、5.60亿元、8.2亿元，分别同比增长70.7%、34.4%、46.4%；预计归母净利润分别为-0.71亿元、-0.05亿元、1.22亿元，分别同比增长42.8%、93.5%、2752.5%，对应PE为亏损、亏损、43X。维持“买入”评级。

●2023-12-20 艾迪药业：艾诺米替片成功纳入医保，有望进入快速放量阶段 (首创证券 王斌)

●我们预计2023年至2025年公司营业收入分别为4.65亿元、7.15亿元和9.43亿元，同比增速分别为90.3%、53.9%和31.9%；归母净利润分别为-0.39亿元、0.65亿元和1.84亿元，以12月19日收盘价计算，对应PE分别为-131.9、79.3和28.1倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2024-04-25 华秦科技：年报点评：股份支付费用影响23年业绩，24Q1取得开门红 (东方证券 王天一,罗楠,冯函,丁昊)

●考虑到下游需求波动我们调整公司特种功能材料等产品的销量预期，预测2024-2025年每股收益分别为3.76、5.08元(前值为4.36、5.95)，新增26年eps6.74元，根据可比公司给予24年43倍市盈率，对应目标价161.68元，维持增持评级。

●2024-04-25 倍加洁：23年及24Q1财报点评：24Q1主业势头向好，外延并购打开成长天花板 (太平洋证券 郭彬)

●公司作为口腔护理领域龙头企业，凭借供应链、研发和客户优势把握牙刷和湿巾代工基本盘，持续拓展其他口腔护理公司点评23年及24Q1财报点评：24Q1主业势头向好，外延并购打开成长2天花板品类带来业务增量，自主品牌团队调整后趋势向好；同时外延并购提升竞争力，持续加码口腔大健康领域。我们预计2024/25/26归母净利润分别为1.39/1.65/1.96亿元(下调盈利预测)，对应PE分别为17/14/12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-25 倍加洁：Q1需求恢复业绩迎拐点，期待大健康领域业务表现 (开源证券 初敏)

●考虑到公司2023年业绩略低于预期，我们相应下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.45/1.71/1.98(2024-2025年前值1.7/2.2亿元，yoy+56.3%/+18.6%/+15.7%，EPS为1.44/1.71/1.97元，当前股价对应PE为15.9/13.4/11.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 倍加洁：2023年年报及2024年一季报点评：24Q1利润增速亮眼，外延布局再下一城 (国元证券 李典)

●公司是国内领先的口腔护理及湿巾生产企业，内生外延布局口腔大健康。考虑善恩康并表影响，我们预计公司24-26年归母净利润1.43/1.85/2.28亿元，EPS为1.42/1.84/2.27元，对应PE为16/12/10x，维持“增持”评级。

●2024-04-24 倍加洁：Q1业绩增长强劲，持续深耕口腔大健康 (华西证券 徐林锋,宋姝旺)

●公司卡位口腔大健康黄金赛道，是牙刷、湿巾代工的龙头企业，牙刷、湿巾出口规模领先，同时坚持发展自主品牌并通过外延并购等方式持续提升自身竞争力，补齐短板。我们调整此前盈利预测，预计公司24、25年营收分别由13.9、16.8亿元调整至12.91、15.56亿元，预计26年营收为18.72亿元，24、25年EPS分别由1.39、1.70元调整至1.55、1.88元，预计26年EPS为2.27元，参照2024年4月24日收盘价22.77元/股，对应PE分别为15倍、12倍、10倍，维持买入评级。

●2024-04-24 华秦科技：业绩较快增长，在手任务饱满 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●截至2024年3月底，母公司特种功能材料等在手订单约8亿元，华秦航发累积已签署订单约8100万元，尚未执行订单约5500万元(不含母公司给予的订单量)。5、盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为5.12、7.10、9.20亿元，同比增长53%、39%、30%，对应当前股价PE分别为36、26、20倍，维持“买入”评级。

●2024-04-23 倍加洁：年报点评报告：2024力争收入增长20%以上 (天风证券 孙海洋)

●考虑到公司23年业绩不及此前预期，我们调整盈利预测，预计公司24-26年收入分别为12.70/15.26/18.18亿元(24-25年前值分别为16.10/18.96亿元)，归母净利分别为1.30/1.63/2.01亿元(24-25年前值分别为1.62/1.89亿元)，EPS分别为1.3/1.6/2.0元/股，对应PE分别为18/14/12X。

●2024-04-23 倍加洁：年报点评报告：代工业务共振改善，内生外延共驱成长 (国盛证券 姜文镪)

●牙刷、湿巾代工共振改善，牙膏大客户导入顺利，薇美姿通过权益法核算为公司业绩带来增量收益。考虑薇美姿核算方法调整，我们下调2024-2026年归母净利润预期至1.4亿元、1.7亿元、2.1亿元，对应PE为15.9X、13.2X、11.0X，维持“买入”评级。

●2024-04-22 华秦科技：2023年年报点评：重大合同签订，公司管理层增持 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，基于公司在隐身材料行业的领先地位以及订单周期的波动，我们略微下调公司2024-2025年归母净利润预测值分别至5.11/6.38亿元(前值6.43/8.82亿元)，新增2026年归母净利润预测值7.16亿元，对应PE分别为34/27/24倍，维持“买入”评级。

●2024-04-22 华秦科技：2023年年报及2024年一季度预告点评：传统产品发展稳健，新业务未来可期 (光大证券 刘宇辰,王凯)

●我们持续看好华秦科技在航空特种功能材料领域的领先地位。我国先进战机起量、改型以及存量战机数量提升带来的维修保养需求，公司相关业务有望深度、长期受益。同时随新一代材料的逐步应用，公司前期布局广泛，有望在后续的应用中持续受益。考虑到特种领域下游客户的需求节奏波动，我们预计2024-2026公司归母净利润5.0/6.6/8.2亿元(较上次-19.9%/-18.3%/新增)，对应EPS分别约3.59/4.77/5.86元，当前股价对应PE分别约35x/26x/21x，维持“买入”评级。