冬奥会概念板块行业研究报告

问：公司账上有70多亿存款，其中活期有34亿又没利息，也不分红，为何不把有息债务偿还了？

答：您好！为保证公司日常经营所需，促进主业健康发展，同时积极把握市场机会，公司账面存在一定货币资金。后续公司将在确保稳健经营的前提下，继续优化资产负债结构。感谢您对公司的关注和支持。

问：请问公司何时变更公司名称，公司当年的农业业务除了猪都剥离出去了

答：您好！公司聚焦主业发展，暂无更名的计划。感谢您对公司的关注和支持。

问：请问今年公司有股权激励的计划吗？新的国企改革政策对公司有哪些影响

答：您好！公司暂无股权激励相关计划。作为国有控股上市公司，公司积极响应和落实国改相关工作要求。公司从持续加强党的领导、完善公司治理、优化产业结构等方面开展经营工作，推动公司高质量发展。感谢您对公司的关注和支持。

问：公司23年金标陈酿销量下滑近一半，是什么原因导致的？今年一季度金标销量有没有增长？

答：您好！金标陈酿处于铺市推广阶段，推广效果不容易简单线性预测。金标陈酿上市以来，酒厂相继组织了“百城大会战”“金标牛烟火气餐厅榜”第一季等系列活动，并加大了广告赞助、植入等曝光的力度。2024年，公司会着力强化金标牛的市场营销，办好“金标牛烟火气餐厅榜”第二季系列活动，实现内容、形式的全面升级，加码城市IP；要高度重视线下终端的平台作用，推进烟火气餐厅终端一体化建设、消费者品鉴等系列活动，形成餐饮热点，培育消费领袖，打造样板市场，助力营销转化，扩大金标牛营销成果。关于金标陈酿的销售情况，请您关注公司后续披露的定期报告。感谢您对公司的关注和支持。

问：公司的屠宰业务营收24亿，亏损3.76亿，净利率负-15.6%，请问是如何做到的？10元进的货8.4元卖出去，而且还免税？ 也让同行好好学习一下

答：您好！2023年度公司的猪肉业务实现营业收入25.98亿元，同比减少4.59%，其中屠宰业务和种畜养殖业务收入分别为24.01亿元、1.97亿元。猪肉业务板块，因报告期内猪肉价格较2022年基础上仍在下降，市场“猪多肉多”，公司猪肉业务受到影响。感谢您对公司的关注和支持。

问：请问公司的养猪板块出栏盈亏平衡线是每公斤多少钱？

答：您好！生猪养殖业务的成本通常由饲料、疫苗、人工等费用构成。公司将加强统一管理，通过统一用药、统一饲料、统一销售、统一结算等方式，加强标准化管理，降低运营成本，提升猪肉业务的盈利水平。感谢您对公司的关注和支持。

问：请公司评价下23年金标销量情况，是否符合管理层预期？对24年有什么展望和目标？

答：您好！金标陈酿处于铺市推广阶段，推广效果不宜简单线性预测。金标陈酿上市以来，酒厂相继组织了“百城大会战”“金标牛烟火气餐厅榜”第一季等系列活动，并加大了广告赞助、植入等曝光的力度。例如，在长三角市场，公司以“金标陈酿”市场拓展为抓手，通过扁平化市场渠道管理，深化市场终端的网络建设，报告期内金标牛重点市场的目标终端铺货率继续上升，样板市场的打造走深走实；而在新疆市场，则通过深耕餐饮渠道终端，借助多种传播形式营造“牛栏山”的市场氛围，形成了金标陈酿等系列产品的支柱体系，成为牛栏山酒厂在西北市场的示范样板。2024年，公司将着力强化金标牛的市场营销，办好“金标牛烟火气餐厅榜”第二季系列活动，实现内容、形式的全面升级，加码城市IP；要高度重视线下终端的平台作用，推进烟火气餐厅终端一体化建设、消费者品鉴等系列活动，形成餐饮热点，培育消费领袖，打造样板市场，助力营销转化，扩大金标牛营销成果。感谢您对公司的关注和支持。

问：建议公司早点在证券市场改名牛栏山，要不然会被其他上市酒企边缘化的。上市酒企这几年平均增长速度都是双位数的，酒市场规模越来越向他们集中。利用证券市场大流量和曝光度，把牛栏山品牌知名度做大。

答：您好！感谢您对公司提出的宝贵建议，当前白 酒行业竞争激烈，尤其是在上市酒企之间，各大酒企通过多种途径提升市场认可度和品牌影响力，公司将积极探索、创新各种产品营销和宣传方式，提升公司产品的市场声量，增加牛栏山品牌的曝光度。再次感谢您对公司的关注和支持。

问：公司这几年很多投入小，机会大的简单营销也没做好，很多空白点，例如抖音快手，怎么建立自己特色的营销，例如北京大本营，可以在长城，故宫，颐和园，全聚德附近冠名十家左右的餐饮，或者是该饭店的名字加个牛栏山餐饮啥的，永远每年几亿人去北京旅游圣地打卡，满眼的牛栏山味道那种效果和流量，比重金做电视广告好几十倍。

答：您好！感谢您对公司提出的宝贵建议，公司会认真考虑各位投资者的建议。公司不断创新营销手段和营销管理，充分发挥新形势下的新思路、新方法和新技术，不断提高市场营销效率，实现精准营销，通过办好“金标牛烟火气餐厅榜”第二季系列活动，实现内容、形式的全面升级，加码城市IP；重视线下终端的平台作用，推进烟火气餐厅终端一体化建设、消费者品鉴等系列活动，形成餐饮热点，培育消费领袖，打造样板市场；开创新品类引领新营销，着手研发、培育年轻态二锅头新品类，实现增量销售；针对年轻态产品营销，探索新路径，运用新方法，线上破圈，线下推广，线上线下互动融合，共同推动；升级品牌传播，与时俱进提升宣传视觉，创新场景化嵌入，让品牌为自己发声；在品牌传播方面，推进视频、KV、IP一体化宣传，利用好文化苑平台，讲述好品牌故事，坚持以传统媒体形象传播和新媒体平台内容传播相结合的思路，提升传播效率。感谢您对公司的关注和支持。

问：请问公司年报第170页的其它业务分部亏损32亿，请问是具体什么业务？亏损这么多

答：您好！报告分部的财务信息部分，其他业务分部的净利润主要是受到报告期内母公司的投资收益的影响。感谢您对公司的关注和支持。

问：年报母公司利润表里显示公司亏损30亿，这是出售房产公司的亏损吗？是的话应该亏损在35亿以上吧

答：您好！母公司利润表里显示净利润-30.70亿元，主要是由于转让顺鑫佳宇100%股权形成“投资收益”的影响。感谢您对公司的关注和支持。

问：请问公司货币资金一直大于有息负债，为何不偿还贷款，而且这巨额货币资金也没产生多少利息收入

答：您好！为保证公司日常经营所需，促进主业健康发展，同时积极把握市场机会，公司账面存在一定货币资金。后续公司将在确保稳健经营的前提下，继续优化资产负债结构。感谢您对公司的关注和支持。

问：建议公司的名字早点改成牛栏山，浪费这么好的无形资产和免费的广告资源真的太可惜了，只有牛栏山知名度做上去了，公司才会越来越好。

答：您好！感谢您对公司提出的宝贵建议。近年来，公司聚焦主业发展，大力发展白 酒业务，力争为社会和投资者创造更多价值。公司旗下“牛栏山”白 酒，致力于打造牛栏山“新名酒”品牌，未来，牛栏山将继续占据差异化品类优势的先机，通过专业细分，营销切割，发挥市场竞争优势，不断提升消费者认可度和满意度。再次感谢您对公司的关注和支持。

问：任何营销方法都有或大或小的效果，传统方法不灵，方法有限的情况下，建议公司能集思广益，多采纳投资者的一些创新营销建议，各种建议都试试看看。本来做营销就是各种方法，各种曝光，各种方式提高自己的品牌知名度。

答：您好！当前白 酒行业竞争激烈，尤其是在上市酒企之间，各大酒企通过多种途径提升市场认可度和品牌影响力，公司将积极探索、创新各种产品营销和宣传方式，提升公司产品的市场声量，增加牛栏山品牌的曝光度。感谢您对公司的关注和支持。

问：建议公司开展啤酒和鸡尾酒研发，因为最近有啤酒门事件，啤酒和鸡尾酒是年轻人最早接触的酒文化，能为牛栏山带来年轻的消费者和曝光度，第2，未开2年随着技术进步，富裕劳动力和产能过剩一定会出现，同时也为公司今后的营收寻找新的发动机。第3公司原来的销售渠道都是现成的，所以做牛栏山啤酒和鸡尾酒的成功很高。

答：您好！感谢您对公司提出的宝贵建议，公司会认真考虑各位投资者的建议。公司白 酒板块，坚持民酒定位，坚持价值导向，依托大众消费升级和理性消费回归的趋势，以科技引领、结构调整、营销升级、管理创新、文化助力为抓手，打造中国“新名酒”品牌。在2023年度报告期内，公司曾冠名“牛栏山杯”鸡尾酒赛事，是牛酒融合时尚与传统的创新之举，凭借着“鸡尾酒”这一细分领域，打开广大消费群体对传统老字号的认知。再次感谢您对公司的关注和支持。

问：请问一季度猪肉业务还亏损吗？亏损多少？

答：您好！猪肉业务在2024年度的工作总基调是，紧抓猪肉产业链前端的“种猪繁育销售”和产业链后端的“精深加工”与“熟食”，提升猪肉板块经营效益。2024年一季报，公司实现营业收入40.57亿元，同比变动-0.75%，归属于上市公司股东的净利润4.51亿元，同比变动+37.42%。关于各业务板块的情况，还请您关注公司后续披露的定期报告。感谢您对公司的关注和支持。

问：我们国家的两会，保证了国家高质量发展，建议公司能自建平台或者利用微信扫码进群，互易通，接收公司员工和投资者的献言献策，同时让更多管理者和决策者第一时间看到并参与讨论，对优秀的建议给予奖励，人多力量大，一定会有很多火花，好的建议，公司走出自己创新的未来发展方式，越来越好。

答：您好！感谢您对公司提出的宝贵建议。感谢您对公司的关注和支持。

问：请问董秘，公司期望将其打造成继手机、电脑、pad之外的第四个主流电子产品。现在国内市场竞争日趋激烈，有没有考虑开拓海外市场？

答：您好，公司期望将AI手写电纸本打造成继手机、电脑、pad之外的第四个主流电子产品，经过两年多的产品打磨，该系列产品在产品功能、使用体验等方面日趋完善，2023年公司从研发、品牌、销售、生产供应链、服务等方面综合发力，使AI手写电纸本产品线的毛利率、营收及在国内同品类产品中的市场排名均有明显提升。同时，公司也在调研海外市场，计划在海外市场推广销售该系列产品，敬请期待，谢谢关注。

问：公司营销费用很高，但考察了成都线下代理门店体验很差，没有招牌，寄生于科大讯飞掌阅文石等柜台一隅，而且只有一两款型号，与打造消费电子第四终端目标相差甚远！建议重点城市设立精品店，加强营销策划和费用管控，实现销量利润增长和品牌形象提升，不辜负长期（亏损）投资者的信任和支持。

答：您好，目前公司AI终端主要通过电商平台进行销售，并主要通过哔哩哔哩、小红书、抖音、知乎、微信等自媒体平台进行线上的宣传推广，您也可以关注“汉王智能终端”公众号获得更多的AI终端的产品信息和市场信息，也会将您的建议转达给公司管理层。谢谢您的支持与信任。

问：董秘您好！想请教一下：公司的销售费用为何一直这么高？去年占29.37%。而且公司在过去好长时间亏损，在开源节流方面是否可以思考多一些？

答：您好，感谢您的关注。在销售费用方面，2022年公司的销售费用约3.6亿，2023年销售费用约4.3亿，销售费用增长的主要原因系加强品牌及新品的市场推广。2023年是汉王品牌30周年，公司通过加强广告投放、自媒体运营、媒体发声等多维度提升品牌知名度，打造企业形象；在公司重点培育的产品电纸办公本等AI智能终端上通过多种市场活动和营销手段带动相关销售收入的快速增长及市场排名的提升。2023年公司销售费用中，约65%来自于数字绘画业务，该业务的销售模式主要为通过海外平台销售，销售费用主要产生在销售产生的物流、仓储、平台佣金、广告等费用及该业务的人员费用，这一部分是与相关业务的销售收入相关的，2023年公司数字绘画业务收入与上年相比基本持平，该部分销售费用变化不大；另外约35%的销售费用体现在集团品牌推广及其他业务，具体包括品牌推广费用，其他业务的人员费用、国内电商的平台费用、渠道/行业销售费用等方面。公司管理层会继续努力经营，希望通过采取以下措施实现开源节流：1）2023年，公司推出了数字绘画专业屏等数字绘画系列产品，在专业产品线更完善的情况下，公司会加强高毛利、高单价产品的推广与销售，增强业务的盈利能力；2）2024年，公司会借助前期在品牌与市场方面的推广经验，提升品牌和市场的投放效率，继续推动营收的增长。3）通过供应链优化、合理的库存管理及周转率提升等方式降低成本；4）加强费控管理，亦会对一些前景不明朗或者经营不善的业务线或产品线进行优化。公司期望通过以上方式实现高质量发展。