◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(预测) |
2024(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2022预测2023预测2024预测 |
净利润(万元) 2022预测2023预测2024预测 |
◆研报摘要◆
- ●2022-08-02 欢瑞世纪：半年报：主业影视剧项目持续落地，经营活动现金流积极改善
(海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)
- ●我们预计公司2022-2024年对应EPS分别为0.19、0.27和0.31元/股。参考可比公司2022年36倍PE估值，我们给予公司2022年25-30倍PE估值，对应合理价值区间4.75-5.7元/股，“优于大市”评级。
- ●2022-05-08 欢瑞世纪：年报点评：影视剧主业回归，积极探索衍生开发
(海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)
- ●我们预计公司2022-2024年总营收分别为13.70亿元、16.43亿元和19.06亿元，同比增速分别为253.3%、19.9%和16%；归母净利分别为1.82亿元、2.61亿元和3.05亿元，同比增速分别为154.5%、43.3%和17%；对应EPS分别为0.19元/股、0.27元/股和0.31元/股。参考可比公司2022年24倍PE估值，考虑公司2022年影视剧业务恢复迅速，衍生内容拓展初见成效，给予公司2022年25-30倍PE估值，对应合理价值区间4.75-5.7元/股，给予“优于大市”评级。
- ●2022-02-07 欢瑞世纪：艺人经纪龙头积极探索衍生内容开发，电视剧业务逐步回暖
(海通证券 毛云聪,孙小雯,陈星光)
- ●预计公司2021-2023年总营收分别为4.73亿元、15.60亿元和18.61亿元，同比增速分别为156%、229.6%和19.3%；归母净利分别为-1.05亿元、1.97亿元和2.62亿元，同比增速分别为86.6%、287.8%和33.3%；对应EPS分别为-0.11元/股、0.20元/股和0.27元/股。参考可比公司2022年21倍PE估值，考虑到公司2022年原主营业务恢复迅速，衍生内容拓展初见成效，给予公司2022年25-30倍PE估值，对应合理价值区间5-6元/股，给予“优于大市”评级。
- ●2018-08-23 欢瑞世纪：“精品剧+艺人经纪”双轮驱动，艺人经纪业务营收增长5倍
(中信建投 武超则,曾荣飞,王泽佳)
- ●预计公司2018E、2019E、2020E实现归母净利润5.45亿、6.67亿、7.8亿，对应目前估值18P/E7.96X、19P/E6.49X、20P/E5.56X；公司为低估值优质影视公司，给予买入评级。
- ●2018-07-16 欢瑞世纪：2018H1业绩实现大幅增长，“精品剧+艺人经纪”双轮驱动，打造综合影视公司
(中信建投 武超则,曾荣飞,王泽佳)
- ●预计公司2018E、2019E、2020E实现归母净利润5.34亿、6.55亿、7.78亿，对应目前估值18P/E10.19X、19P/E8.31X、20P/E7.0X；公司为低估值优质影视公司，给予买入评级。
◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒
- ●2023-12-18 芒果超媒：与抖音达成战略合作，发力精品微短剧创作
(中银证券 卢翌)
- ●我们认为芒果TV具有很强的内容生产基因，在微短剧创作方面也具备较强的竞争力；综艺内容优势保持，剧集在2024年将会有更多突破。我们预计2023/24/25年归母净利润为22.58/26.63/29.65亿元，对应PE24.25/20.57/18.47倍，维持买入评级。
- ●2023-12-17 芒果超媒：芒果TV与抖音发布精品短剧扶持计划，关注芒果精品短剧布局
(民生证券 李瑶,陈良栋)
- ●随着公司不断发力精品微短剧，以及主业广告和会员保持增长，预计公司2023-2025年实现归母净利润23.2亿元、27.5亿元、33.4亿元，当前股价对应PE分别为24x、20x、16x，维持“推荐”评级。
- ●2023-12-15 芒果超媒：与抖音合作，共创短剧等长短视频内容
(安信证券 焦娟,冯静静)
- ●一方面，芒果内容基本盘稳固，根据招商会，2024年芒果TV预计上线超100档综艺、重点电视剧约80部；另一方面，芒果积极拥抱新业态，一直走在创新前沿阵地，依托内容优势，与其他平台积极建立合作，有望为现有业务打开增长空间，如带动广告营销业务的增长，以及开拓新的商业模式。我们预计公司2023-2025年净利润分别为22.6/25.8/29.2亿元，对应EPS为1.21/1.38/1.56元，对应PE为24/21/19X，给予2023年35X估值，对应目标价约42.4元，维持“买入-A”评级。
- ●2023-12-15 芒果超媒：芒果TV与抖音达成合作，布局精品微短剧
(万联证券 夏清莹)
- ●由于合作盈利模式及未来具体计划尚未明晰，故暂不进行盈利预测调整，我们维持此前预测，预计2023-2025年实现营业收入155.37/173.95/194.82亿元，归母净利润分别为22.04/25.53/29.46亿元，EPS为1.18/1.36/1.57元，对应12月14日收盘价，对应PE为24.70X/21.32X/18.48X，维持“增持”评级。
- ●2023-12-15 宋城演艺：强异地扩张能力奠定高增长发展趋势
(华福证券 陈照林,来舒楠)
- ●预计公司2023-2025年归母净利润分别9.4/13.3/17.2亿元，对应EPS为0.36/0.51/0.66元，对应PE为28.4/20.1/15.6。给予24年25倍PE，对应目标价12.72元，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2023-12-15 芒果超媒：联合抖音开发短剧内容，长短视频合作共赢
(东北证券 钱熠然)
- ●预计公司2023-2025年实现收入148.09/163.15/175.43亿元，同比增长8%/10%/8%，实现归母净利润22.19/25.26/27.21亿元，同比增长22%/14%/8%，EPS为1.19/1.35/1.45元，对应PE为25x/22x/20x，维持“买入”评级。
- ●2023-12-12 世纪天鸿：小鸿助教持续迭代，看好公司AI+教育业务发展
(东吴证券 张良卫)
- ●我们看好公司AI+教育业务发展，维持23-25年公司收入5.09/5.94/6.82亿元预测，归母净利润0.44/0.53/0.61亿元预测，对应当前股价PS分别为10/9/8倍，维持“增持”评级。
- ●2023-12-07 上海电影：电影主业稳步复苏，IP运营开辟新赛道
(山西证券 潘宁河,王德坤)
- ●我们认为在IP业务增长、电影业务复苏和股东优质资源支持下，公司业绩将收获良好表现。预计公司2023-25年归母净利润为1.59亿元、2.86亿元及3.74亿元，同比+147.6%、+79.7%及+30.8%，ROE、毛利率等指标稳步改善。首次覆盖，给予“买入-A”评级。
- ●2023-12-06 城市传媒：智慧教育持续开拓，绘制成长蓝图可期
(中泰证券 康雅雯)
- ●我们维持此前对公司的营收及归母净利润盈利预测。预计2023-2025年收入为28.47/31.21/34.46亿元，分别同比增长11.45%/9.65%/10.41%；归母净利润为3.70/4.22/4.82亿元，分别同比增长10.09%/14.23%/13.98%。当前市值对应公司的估值分别为15.2x、13.3x、11.7x。我们选择出版行业内同样从事图书出版或发行业务的公司作为可比公司，包括凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、南方传媒、山东出版、浙版传媒。参考同业可比公司PE，考虑到公司市场化程度较高，AI+教育及VR+教育布局较领先，有望打开业绩成长空间，故给予其一定估值溢价具备合理性，建议持续关注，维持“增持”评级。
- ●2023-12-05 龙版传媒：深耕出版业务主业，业绩发展稳健
(东北证券 王凤华,王璐)
- ●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为19.83/22/24.46亿元，归母净利润分别为5.64/6.15/7.22亿元，对应EPS为1.27/1.38/1.63元，对应PE14.91/13.66/11.64X，首次覆盖，给予“买入”评级。