正泰电源(002150)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-14 正泰电源：2025年报及26一季度业绩点评：汇兑及关税影响Q1盈利，26年储能逐步放量高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇,胡隽颖)

●考虑公司逆变器出货保持稳健增长，储能海外逐步放量，我们略微上调公司26-27年盈利，新增28年盈利预测，我们预计公司26-28年归母净利润为4.0/5.2/6.8亿元（26-27年前值为3.9/5.2亿元），同增43%/31%/30%，对应PE为31/24/18倍，维持“买入”评级。

●2025-10-27 正泰电源：2025三季报点评：汇兑损失叠加海外项目延迟致Q3业绩环降，全年有望持续高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑传统工具业务出货同比略有下滑，我们略微下调2025年盈利预测，基本维持2026-2027年盈利预测，我们预计公司2025-2027年归母净利润为2.8/3.9/5.2亿元（前值为3.0/3.9/5.2亿元），同增29%/40%/32%，对应PE为24/17/13倍，给予2026年25倍PE，对应目标价27元，维持“买入”评级。

●2025-09-05 正泰电源：聚焦高盈利市场，储能业务迅速增长 (爱建证券 朱攀)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.8/4.0/4.9亿元，对应PE分别为21/15/12倍。公司估值低于行业可比公司均值，考虑公司基本盘美国业务稳固，新市场持续突破，储能业务进入快速增长期，给予”买入”评级。

●2025-04-23 正泰电源：2024年报&2025一季报点评：25年逆变器有望稳健增长，储能加速海外拓展逐步放量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑国内市场需求下滑，美国市场拓展放缓叠加关税影响，我们下调2025年及2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，我们预计公司2025-2027年归母净利润为3.0/3.9/5.2亿元(2025-2026年前值为4.4/5.8亿元)，同增40%/30%/31%，对应PE为13/10/8倍，考虑公司提前备库应对美国关税影响，出货有望保持稳健增长，储能加速放量，维持“买入”评级。

●2024-05-24 正泰电源：切入光储大机市场，打开新增量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于公司在美国品牌渠道优势显著，大组串有望实现地面突破，叠加集团赋能下全球迅速开拓、光储协同发展，我们预计公司2024-2026年归母净利为2.9/4.4/5.8亿元，同增344%/54%/33%，对应PE19x/12x/9x，我们给予公司2024年26xPE，对应目标价20.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-22 欧科亿：拟收购永鑫精工51%股权，切入高增长的PCB钻针赛道 (东吴证券 周尔双)

●考虑到钨价提升显著带动刀具价格快速提升，公司原材料与库存优势将充分增厚利润。我们上调公司2026--2027年归母净利润分别为5.7（原值1.6）/6.5（原值2.1）亿元，预计2028年归母净利润为7.6亿元，当前股价对应动态PE分别为37/32/27x，维持“增持”评级。

●2026-05-20 派克新材：2025年报&2026Q1业绩点评：航空航天锻件稳步增长，燃气轮机需求打开成长空间 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2026年-2028年营业收入分别为43.64亿、53.56亿、64.84亿，2026-2028年归母净利润分别为3.62亿、4.74亿、6.15亿，对应的PE分别为40.49X、30.96X、23.83X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-05-18 大金重工：2025年报及2026年一季报点评：明确“系统服务商”战略目标，盈利能力持续提升 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为84.9、121.5、160.6亿元，预计归母净利润分别为19.0、29.4、37.5亿元，对应PE分别为26.0、16.8、13.2倍，维持“买入”评级。

●2026-05-13 华源控股：从包装龙头到半导体设备新锐，双轮驱动成长可期 (开源证券 郭彬,吕明)

●半导体业务2026年起正式并表兑现业绩，我们预计2026-2028年半导体业务营收分别为3.30/6.10/9.50亿元，对应同比增速100.0%/84.9%/55.7%，将成为公司核心增长引擎，持续打开长期成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.66/2.18/3.07亿元，对应EPS分别为0.50/0.65/0.92元，当前股价对应PE分别为51.5/39.2/27.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-12 星源卓镁：收入加速增长显现，订单饱满盈利拐点有望出现 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计2026年至2028年，公司分别实现营收7.75/15.17/22.77亿元；实现归母净利润0.88/1.90/3.04亿元，对应EPS分别为0.78/1.69/2.71元，对应5月11日收盘价PE为61/28/18倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-05-12 鸿路钢构：业绩稳步修复，智能制造赋能盈利质量改善 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.98/9.85/12.35亿元，同比增速分别为+26.36%/+23.55%/+25.32%，对应当前股价PE分别为17.60/14.24/11.37倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-05-12 中集集团：新业务高增对冲周期压力，能源与海工引领长期成长 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为1688.32、1811.69、1945.23亿元，EPS分别为0.67、0.80、0.94元。当前股价对应PE分别为19.6、16.4、14.1倍，考虑中集集团依托海工能源及传统集装箱双主业驱动，前沿产能与清洁能源链条拉动业绩中枢向上，开启新一轮成长周期，首次覆盖，给与“买入”投资评级。

●2026-05-11 巨星科技：2025年年报＆2026年Q1季报点评：盈利能力逆势提升，AI基建贡献新动能 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●巨星科技是我国工具行业出口龙头，随着海外产能持续释放、关税影响边际减弱及AI基建新品拓展、电动工具加速，公司业绩有望迎来修复上行。预计2026-2028年公司营收176.8/212.4/254.3亿元，同比增长20.6%/20.1%/19.7%；归母净利润30.0/36.2/43.7亿元，同比增长19.6%/20.6%/20.6%。当前市值对应PE为14.1/11.7/9.7X，维持“买入”评级。

●2026-05-10 欧科亿：量价齐升业绩向好，格局重塑龙头启航 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为24.31、34.21、44.92亿元，EPS分别为3.77、5.29、7.02元，当前股价对应PE分别为26.4、18.8、14.2倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-10 奥瑞金：2026Q1盈利能力改善，国内二片罐竞争格局或改善 (兴业证券 林寰宇,王月,储天舒)

●我们预计2026-2028年归母净利润为12.95、14.74、15.75亿元，同比+28.6%、+13.8%、+6.9%，对应2026年5月8日收盘价的PE为10.7、9.4、8.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。