通润装备(002150)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-24 通润装备：切入光储大机市场，打开新增量 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于公司在美国品牌渠道优势显著，大组串有望实现地面突破，叠加集团赋能下全球迅速开拓、光储协同发展，我们预计公司2024-2026年归母净利为2.9/4.4/5.8亿元，同增344%/54%/33%，对应PE19x/12x/9x，我们给予公司2024年26xPE，对应目标价20.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-22 通润装备：光储业务加速拓展，欧美市场有望实现新场景的突破 (海通证券 徐柏乔)

●我们预测23-25年归母净利润0.65/2.93/4.15亿元，同比增长-56.5%、351.4%、41.8%，参考可比公司估值，给予公司24年的PE估值20-22倍，对应合理价值区间为16.18-17.80元，给予“优于大市”评级。

●2023-12-28 通润装备：收购正泰逆变器资产，由细分优势领域全面扩张 (招商证券 游家训,刘文平,张伟鑫)

●重组后公司形成金属+新能源的业务格局，预测2024年公司实现归上净利润3.3亿，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-06-11 奥瑞金：拟55亿元要约收购中粮包装，关注产业格局变化 (天风证券 孙海洋)

●建议积极关注收购事件进展及行业格局改善，我们维持盈利预测，预计24-26年归母净利分别为9.3/10.7/12.3亿元，对应PE分别为13/11/10X，维持“买入”评级。

●2024-06-11 大业股份：轮胎骨架龙头，发力海外业务+打造极致成本 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“增持”评级。预计2024年-2026年营收为60/65/72亿元，同比+7%/10%/11%，归母净利润为1.5/2.0/2.5亿元，同比+59%/33%/24%，对应PE为17/12/10倍。

●2024-06-11 翔楼新材：国产精冲材料龙头厂商，轴承、机器人材料打开成长空间 (华鑫证券 林子健)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为2.22/2.75/3.40亿元，未来3年CAGR为19.2%；当前股价对应PE分别为14.1/11.4/9.2倍。考虑到公司在精冲材料领域的龙头地位，在高端轴承、机器人材料领域的前瞻布局，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-06-10 奥瑞金：拟要约收购中粮包装股份，期待旺季下游景气度回升 (国投证券 罗乾生)

●两片罐行业格局逐步改善，公司不断强化“制罐+灌装”一体化，并积极延伸产业链发展“包装+”战略，发展势头良好。我们预计奥瑞金2024-2026年营业收入为152.26、170.19、188.67亿元，同比增长9.99%、11.77%、10.86%；归母净利润为9.29、10.79、12.61亿元，同比增长19.91%、16.14%、16.95%，对应PE为12.3x、10.6x、9.0x，给予24年16.1xPE，目标价5.80元，维持买入-A的投资评级。

●2024-06-10 宝钢包装：优化市场布局，国企优势凸显 (天风证券 孙海洋)

●根据23年报及24年一季报，考虑当前行业竞争环境加剧及下游行业需求复苏节奏，我们调整盈利预测，预计24-26年归母净利分别为2.7/3.1/3.6亿元(24-25年前值分别为3.03/3.36亿元)，对应PE分别为21/18/16X，维持“买入”评级。

●2024-06-07 悦安新材：羰基铁粉应用前景广阔，降本扩容突破成长天花板 (中信建投 王介超,郭衍哲)

●公司是国内羰基铁粉龙头，掌握羰基铁粉核心工艺，并通过技术创新实现降本、市场扩容，未来打开公司成长天花板。未来三年，公司6000吨募投项目稳步释放产能，宁夏基地一期3000吨示范线投产，预计2024-2026年，公司营收6.2/7.8/9.7亿元，实现归母净利润1.3/1.7/2.2亿元，对应PE为22/17/13倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-06-07 奥瑞金：发布重大资产购买预案，静待格局改善提振盈利 (银河证券 陈柏儒)

●公司为金属包装龙头，传统业务优势地位稳固，稳步扩大产能规模，积极拓展业务版图，若本次收购落地，有望带来规模及盈利能力提升，未来成长性显著，预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益0.38/0.42/0.46元，对应PE为12X/10X/10X，维持“推荐”评级。

●2024-06-05 中集集团：集装箱供应链景气回暖，建议关注量利修复的行业龙头 (东吴证券 周尔双)

●受益下游需求回暖，2024年起公司业绩有望持续改善。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为24.7/32.9/47.5亿元，当前市值对应PE为20/15/11倍，维持“买入”评级。

●2024-06-05 东睦股份：1Q24业绩同比大幅改善，MIM有望受益折叠机出货量高增 (长城证券 邹兰兰)

●上调盈利预测，维持“增持”评级：公司主要从事新材料及其制品的研发、生产销售及其增值服务，主营产品为粉末冶金压制成形零件、金属注射成形零件、软磁复合材料等。公司以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石，充分发挥三大技术平台在技术、客户和管理等方面的协同优势，覆盖下游新能源以及新材料等高端制造应用领域。我们看好公司作为国内粉末冶金龙头，目前积极着重发展SMC业务，考虑到下游新能源及汽车电子未来高景气有望为公司带来长期增量，以及公司在折叠屏供应链中优势显著，有望受益于折叠屏手机行业的高速增长，故上调2024-2025年盈利预测。预估公司2024年-2026年归母净利润为3.75亿元、5.23亿元、6.30亿元，EPS分别为0.61元、0.85元、1.02元，对应PE分别为24X、17X、14X。

●2024-05-30 祥鑫科技：业绩稳步增长，前瞻布局飞行汽车业务 (中泰证券 王可,王子杰)

●基于行业发展及公司业务发展规划，我们调整公司2024-2025年公司盈利预测，同时新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为6.80、8.76、10.03亿元(2024及2025年前值为7.15、11.18亿元)，对应的PE分别为10、8、7倍，维持“增持”评级。