雅博股份(002323)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-04-07 雅博股份：定增终止影响有限，高增长望持续 (华泰证券 鲍荣富,黄骥,王德彬)

●目前公司各项业务均良性发展，17年很有可能继续超额完成业绩承诺，未来高增长大概率持续。定增终止对公司融资影响有限，公司定增预案公布后股价上涨较多，终止定增有助于短期股价压制因素的消除。预计公司2016-18年EPS0.52/0.69/0.88元，CAGR35%，认可给于17年30-35倍PE，对应价格区间20.7-24.15元，维持“买入”评级。

●2017-02-28 雅博股份：业绩保持高增长，看好海外市场拓展 (海通证券 杜市伟)

●公司是专攻金属屋面细分业务领域的领先企业，上市后资金瓶颈有所缓解迎来快速发展期；金属屋面主要应用于公共建筑和商业建筑，有望受益国内装配式建筑比例持续提升。我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.70元和0.85元，给予17年30-35倍估值，合理价值区间20.94元-24.42元，给予“增持”评级。

●2016-10-25 雅博股份：季报点评：光伏业务占比提高，海外拓展值得期待 (海通证券 杜市伟)

●公司是专攻金属屋面业务的上市稀缺标的，上市后解决资金瓶颈迎来快速发展期，公司上市后首次非公开发行只是“中止”并非“终止”，预计后续仍会持续推进。我们预计2016-2017年EPS(未考虑增发摊薄)分别为0.49元和0.64元，给予16年35-40倍估值，合理价值区间17.30元-19.78元，给予“买入”评级。

●2016-10-25 雅博股份：季报点评：盈利能力环比改善，期待四季度高增长 (华泰证券 鲍荣富,黄骥,王德彬)

●预计公司2016-18年EPS为0.53/0.69/0.88元，YOY+48%/30%/28%，未来三年CAGR+35%。综合考虑公司成长性和可比公司估值水平，我们认为可给予公司16年30-35倍PE，对应合理估值区间15.9-18.6元，维持“买入”评级。

●2016-08-18 雅博股份：业绩高增长，引大牌战投共筑美好未来 (海通证券 金川)

●公司是专攻金属屋面业务的上市稀缺标的，上市后解决资金瓶颈迎来快速发展期，预计2016-2017年EPS(未考虑增发摊薄)分别为0.49元和0.64元，给予16年35-40倍估值，合理价值区间17.30元-19.78元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:建筑装饰

●2024-04-24 柏诚股份：年报点评：收入高增，毛利率下降、减值拖累利润 (海通证券 张欣劼,曹有成)

●公司为国内洁净室第一梯队企业，客户优质粘性强，项目经验丰富，并且在手订单高增，受益于下游半导体行业国产替代和技术革新。我们预计公司24-25年EPS分别为0.53元和0.64元，给予24年22-25倍市盈率，合理价值区间11.74-13.34元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-23 柏诚股份：年报点评：在手订单充裕，利润释放可期 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到行业竞争加剧，毛利率或持续承压，我们调整公司24-26年归母净利润为2.83/3.71/4.48亿元(24-25年前值为3.57/4.59亿元)，可比公司24年Wind一致预期PE为17x，考虑到公司内资半导体龙头客户覆盖较广，有望充分受益于国产化加速，且资产质量和现金流表现较好，给予公司24年24xPE，调整目标价12.98元(前值17.10元)，维持“买入”评级。

●2024-04-05 江河集团：年报点评：幕墙龙头强者恒强，BIPV加速拓展 (海通证券 张欣劼)

●公司在手订单充足，公司未来业绩大概率向好，我们预计公司24-25年EPS分别为0.68、0.76元，公司作为行业龙头，享有一定的龙头效应，给予24年14-16倍市盈率，合理价值区间9.52-10.88元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-01 圣晖集成：2023年年报点评：业绩稳健增长，在手订单充足 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,石峰源)

●公司主要业务为IC半导体洁净室工程，大陆晶圆厂商资本开支保持高强力度，东南亚有望承接全球半导体产业链转移。公司境内外项目经验和客户资源丰富，业绩受益于客户的扩产计划有望加速释放。考虑到公司开拓新客户前期利润率水平略有承压，我们下调2024-2025年归母净利润预测为1.7/2.1亿元(前值为2.2/2.9亿元)，新增2026年预测为2.4亿元，4月1日收盘价对应2024-2026年PE分别为16.4/13.4/11.5倍，维持“买入”评级

●2024-03-31 圣晖集成：年报点评报告：全年收入实现较快增长，下游景气支撑业绩释放 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●23年公司现金分红比例为57.72%，同比提升4.8pct，对应3月29日收盘价股息率为2.89%。公司深耕中高端洁净室领域，考虑到行业竞争激烈，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为1.65、2.0、2.4亿元(前值24、25年2.1/2.8亿)，认可给予公司24年21倍PE，对应目标价为34.67元，维持“买入”评级。

●2024-03-31 江河集团：23Q4扣非净利润高增，BIPV+重返海外硕果累累 (华西证券 戚舒扬)

●考虑到公司的盈利能力持续提升，宏观环境仍有较大不确定性，我们下调收入预测，维持2024-25年净利润预测，预计收入246.42/280.10亿元(原255.63/282.91亿元)，归母净利润8.10/10.38亿元，新增2026年收入和净利润预测，分别为312.97/12.24亿元；预测2024-26EPS0.71/0.92/1.08元，对应3月29日6.36元收盘价8.90/6.94/5.89x PE。维持“买入”评级。

●2024-03-30 江河集团：业绩符合预期，BIPV业务开始放量 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入231.39/249.90/267.52亿元，归母净利润7.48/8.69/9.96亿元。对应3月29日收盘价PE分别为9.63/8.29/7.23倍，维持“增持”评级。

●2024-03-29 江河集团：2023年年报点评：扣非净利创新高，BIPV订单实现高增 (中信建投 竺劲)

●公司2023年业绩实现快速增长，充分发挥规模效应和品牌优势，经营效益有所提升，BIPV业务如期增长。我们预测公司2024-2026年实现归母净利润分布为8.0/9.3/10.5亿元，对应EPS分别为0.70/0.82/0.92元，维持买入评级和目标价为9.15元不变。

●2024-03-29 罗曼股份：收购Holovis继续推进，将不构成重大资产重组 (华西证券 戚舒扬)

●我们维持2024-2026年营业收入预测9.88/13.39/17.53亿元，维持归母净利润预测1.38/1.71/2.09亿元，EPS1.26/1.55/1.90元，对应3月28日33.6元收盘价26.75/21.61/17.68xPE，维持“买入”评级。

●2024-03-28 江河集团：年报点评报告：净利润大幅增长，BIPV业务助推打造第二成长曲线 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●我们看好公司异型组件的放量以及幕墙出口业务的稳步增长，预计公司24-26年归母净利润为8.1、9.7、11.7亿元，考虑到可比公司24年平均PE为13倍，我们认可给予公司24年12倍PE，对应目标价8.56元，维持“买入”评级。