富邦科技(300387)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-11 富邦科技：2025半年报点评：公司以科技创新驱动农业降本增产，推动农业全球战略布局 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2025-2027年实现营业收入分别为14.17/17.05/21.71亿元，实现归母净利润分别为1.23/1.72/2.44亿元，对应EPS分别为0.43/0.59/0.85元，当前股价对应的PE倍数分别为21.7X、15.6X、11.0X。我们基于以下几个方面：1)公司深化全球战略布局，有效开拓农化助剂市场，有望增强农化助剂产品的竞争力，支撑公司稳健发展；2)公司锚定以科技创新驱动农业降本增产的战略方向，随着未来禾本科固氮产品及根结线虫防治产品的逐步落地及应用推广，有望进一步公司的业绩弹性。我们看好公司新产品的发展前景，维持“买入”评级。

●2025-05-06 富邦科技：2024年报及2025年一季报点评：公司2024年助剂业务质效双增，未来固氮产品放量有望打造新的增长曲线 (长城证券 肖亚平)

●我们基于以下几个方面：1)公司助剂业务国内外协同发展，绿色产品放量与海外市场拓展驱动业绩稳步提升；2)生物农业全产业链优势显现，固氮新产品放量与市场拓展有望打造新的业绩增长曲线；3)数字农业技术布局有望为公司业务赋能，提升综合服务附加值，利好业绩。我们看好公司助剂业务稳健发展及固氮新产品放量，维持“买入”评级。

●2025-01-06 富邦科技：化肥助剂行业龙头之一，生物固氮蓄势待发，生物农业、数字农业赋能转型发展 (长城证券 肖亚平)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为12.56/15.06/18.22亿元，实现归母净利润分别为1.19/1.56/2.13亿元，对应EPS分别为0.41、0.54、0.74元，当前股价对应的PE倍数分别为20.3X、15.5X、11.3X。看好公司农化助剂持续放量及固氮菌产品发展前景，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-23 富邦科技：全球化肥助剂龙头企业，积极实施国际化战略 (海通证券 刘威)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.10、1.33、1.59亿元，对应EPS分别为0.38、0.46、0.55元/股。参考同行业可比公司估值，我们给予2024年23-25倍PE估值，对应合理价值区间为8.74-9.50元(对应PE1.82-1.98倍)，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-10-14 富邦科技：首次覆盖：全球化肥助剂龙头企业，积极实施国际化战略 (海通国际 孙小涵)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.10、1.33、1.59亿元，对应EPS分别为0.38、0.46、0.55元/股。由于公司是化肥助剂行业龙头，给予一定估值溢价；参考同行业可比公司估值，我们给予2024年24倍PE，对应目标价为9.12元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-04-17 新凤鸣：涤纶长丝供给增速放缓，油价上行短期业绩承压 (国信证券 杨林,余双雨)

●公司涤纶长丝规模稳步增长，全产业链成本优势突出，我们维持2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，即2026-2028年归母净利润预测为13.29/13.83/15.11亿元，对应EPS为0.87/0.91/0.99元，当前股价对应PE为20.6/19.8/18.1X，维持“优于大市”评级。

●2026-04-17 川恒股份：2025年报点评：盈利优异分红足，后续多矿投放看好公司长期发展 (华源证券 李佳骏,李辉,张峰)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为90.03/93.61/106.96亿元，归母净利润分别为15.84/18.48/22.70亿元，同比分别为25.68%/16.68%/22.84%，当前股价对应的PE分别为14.53/12.46/10.14倍，我们选取云天化/兴发集团/湖北宜化为可比公司。公司产能扩增，产业链持续延伸，成长性强。矿产资源丰富，安全边际较高，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-17 恒力石化：2025年炼化产销稳健，大化工平台凸显盈利韧性 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

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●2026-04-17 兴发集团：Sales of new energy materials grew,awaiting cyclical recovery and profit restoration (中信建投 张毅,杨晖)

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●2026-04-17 恒力石化：2025上游修复下游承压，2026有望迎来周期拐点 (中信建投 杨晖,吴宇)

●考虑到炼化行业正处于周期拐点，美伊局势的爆发将加速海外的退出，公司新材料正处于释放期，我们预计公司2026-28年归母净利润预测分别至113.6、146.0、179.2亿元，当前市值对应PE分别为15.1x、11.7x、9.5x，维持“买入”评级。

●2026-04-16 云图控股：公司业绩稳步增长，产业链建设不断完善 (国信证券 杨林,董丙旭)

●公司磷产业链及氮产业链建设初见成效。目前复合肥产销量有望持续增长，磷矿石及尿素等产品贡献业绩增量。我们微调2026-2027年业绩预期，并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.31/14.32/15.44亿元，对应EPS分别为1.02/1.19/1.28元，对应当前股价PE为14.3/12.3/11.4。维持“优于大市”评级。

●2026-04-16 纳微科技：2025年报业绩点评：业绩增长提速，核心业务稳步放量 (银河证券 程培)

●基于公司底层技术创新能力以及国产替代趋势，分析师预计2026-2028年公司归母净利润分别为2.25亿元、2.91亿元和3.69亿元，对应EPS为0.56元、0.72元和0.91元。当前股价对应的PE分别为56倍、43倍和34倍，维持“推荐”评级。同时，报告提示需关注新产品研发不及预期、国产替代进程放缓、下游客户管线推进受阻以及行业竞争加剧等潜在风险。

●2026-04-16 苏博特：毛利率提升致全年业绩+26%，看好重点工程+新材料研发+海外布局 (东方财富证券 王翩翩)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润1.63/2.01/2.22亿元，对应2026/4/15收盘价27.95/22.61/20.53xPE。首次覆盖，给予“增持”评级。公司发布2025年年报。公司2025年实现营业总收入35.56亿元，同比+0.02%；实现归属上市公司净利润1.21亿元，同比+26.2%。

●2026-04-16 华鲁恒升：年报点评：经营韧性凸显，产业链延伸推进 (东方证券 万里扬)

●近期化工品受地缘冲突催化景气普遍上行，我们适当调整公司产品、原材料价格以及部分产品的产销量预测。我们预测公司26-28年EPS分别为2.25、2.61、2.68元(原26-27年预测为2.16、2.41元)，根据可比公司26年19倍市盈率，给以公司目标价42.75元并维持买入评级。

●2026-04-16 芭田股份：2025年年报点评：2025年利润大增，磷矿石价格维持高位 (国海证券 董伯骏,李娟廷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为64、74、81亿元，归母净利润分别为12、13、14亿元，对应PE分别11、10、9倍，公司磷矿石逐步放量，磷矿价格维持高位，分红水平高，维持“买入”评级。