天铁股份(300587)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-26 天铁股份：拟投资改性石墨负极材料项目，完善锂电池产业链的产品结构 (长城证券 刘鹏,孙培德)

●公司作为轨交减振降噪领域的龙头企业，开拓建筑减隔震以及锂电相关产品，有望进一步提升公司业绩，继续维持“买入”评级，预计2023年-2025年公司归母净利润分别为-5.64亿元、4.96亿元、5.33亿元；EPS分别为-0.52元、0.46元、0.50元；2024-2025对应PE分别为16倍、15倍。

●2023-11-10 天铁股份：2023年三季报点评：轨交产品需求减弱，业绩显著承压 (首创证券 焦俊凯)

●预计公司2023-2025年营收分别为17.90、24.76和31.33亿元，归母净利润分别为-0.86、0.58和2.22亿元，对应PE分别为-72.18、106.93和0.21倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-09-04 天铁股份：半年报点评：轨交制品出货不畅公司业绩承压，锂化物&减隔震业务初具规模 (国盛证券 王琪)

●公司作为轨交结构减振龙头企业，建筑减隔震&锂化物业务形成公司重要增长引擎；锂盐业务方面，昌吉利新增锂盐产能与班嘎错盐湖提锂项目将于2023年逐步放量，公司锂化物版块一体化布局初见雏形。预计公司2023-2025营收分别为19/42/58亿元，实现归母净利3/6/8亿元，对应PE26/13/9倍，维持公司“买入”评级。

●2023-08-03 天铁股份：高管增持彰显信心，庐江产能投产在即，支撑业绩成长 (长城证券 刘鹏,孙培德)

●公司作为轨交减振降噪领域的龙头企业，开拓建筑减隔震以及锂化物系列产品，有望进一步提升公司业绩，继续维持“买入”评级，预计2023年-2025年公司归母净利润分别为6.06亿元、8.09亿元、10.45亿元；EPS分别为0.56元、0.75元、0.97元；对应PE分别为13倍、10倍、8倍。

●2023-05-01 天铁股份：年报点评：22年归母扣非净利润同比增长42.29%，看好未来锂化物成长空间 (海通证券 刘威,孙维容,邓勇)

●我们预计2023-2025年公司EPS分别为0.57、0.66、0.90元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值倍数为2023年20-22倍PE，对应合理价值区间为11.40–12.54元，维持优于大市评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-02-27 瑞尔特：自主品牌势能向上，海外代工前景可期 (国盛证券 姜文镪)

●智能卫浴渗透率持续提升，代工客户结构优化、自主品牌加速放量，盈利能力有望改善。我们预计2024-2025年归母净利润分别为2.74、3.35亿元，对应估值分别为15.4X、12.6X，维持“增持”评级。

●2024-02-27 会通股份：业绩大幅增长，公司将持续受益国产新能源汽车份额提升 (招商证券 赵晨曦)

●考虑到公司发布业绩预增公告，我们预计2023-2025年收入分别为57.5亿元、70.98亿元和85.18亿元，归母净利润分别为1.58亿元、2.66亿元和3.47亿元，EPS分别为0.34元、0.58元和0.75元。当前股价对应PE分别为25.0倍、14.8倍和11.4倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-27 海优新材：减值影响业绩释放，新材料有望放量 (中银证券 武佳雄)

●考虑到EVA粒子价格下降推动胶膜价格下降，且EVA胶膜行业产能释放，我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至-2.81/1.76/2.54元(原预测2023-2025年每股收益为5.39/9.08/12.17元)，对应市盈率-17.6/28.2/19.5倍；由于EVA粒子价格阶段性企稳，胶膜价格有望恢复性增长，公司盈利有望恢复，维持增持评级。

●2024-02-27 瑞尔特：卡位智能马桶景气赛道，外销潜力可期 (天风证券 孙海洋,尉鹏洁,孙谦)

●公司国内自有品牌增长持续验证，外销有望增长。由于23年公司利润低于前期预测值，在利润增长趋势不变的情况下，我们调整盈利预测，预计23-25年归母净利润分别为2.2/2.9/3.6亿元(前值分别为2.5/3.1/3.7亿元)，EPS分别为0.5/0.7/0.9元/股(前值分别为0.6/0.7/0.9元/股)，对应PE分别19/15/12X，维持“买入”评级。

●2024-02-22 家联科技：高端塑料制品龙头，乘茶饮外卖东风再腾飞 (浙商证券 史凡可)

●我们预计公司2023-2025年收入分别实现16.91/21.89/27.11亿元，同比-14.42%/+29.45%/+23.84%；归母净利润0.94/1.52/2.01亿元，同比-47.79%/+61.93%/+32.91%，对应当前市值公司PE分别为33/21/15X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-15 森麒麟：2023年归母净利润同比增长62.3-77.3% (海通证券(香港) Wei Liu,庄怀超)

●我们预计森麒麟2023-25年归母净利润分别为13.69、18.89和22.12亿元。基于同行业可比公司估值，我们给予2024年森麒麟17倍PE估值，对应目标价43.52元，维持“优于大市”评级。

●2024-02-14 森麒麟：2023年归母净利润同比增长62.3-77.3% (海通证券 刘威)

●我们预计森麒麟2023-25年归母净利润分别为13.69、18.89和22.12亿元。基于同行业可比公司估值，我们给予2024年森麒麟14-17倍PE估值，对应目标价为35.84-43.52元，维持“优于大市”评级。

●2024-02-06 三维股份：大手笔回购增持彰显信心，BDO一体化优势将持续提升 (华西证券 杨伟)

●维持此前盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为43.07/72.47/97.72亿元，归母净利润分别为4.41/13.33/19.31亿元，EPS分别为0.56/1.68/2.44元，对应2024年2月5日收盘价10.30元PE分别为18.49/6.12/4.22倍。公司BDO产业链一体化优势逐步显现，将推动公司业绩快速增长，此次公司大手笔回购与主要股东增持彰显对未来发展的信心，维持“买入”评级。

●2024-02-06 森麒麟：“出海”先锋，“智造”能手 (东北证券 陈俊杰)

●我们预计公司23-25年营收为78/92/117亿元，归母净利润为13.7/19.7/21.7亿元。我们选取赛轮轮胎、玲珑轮胎和通用股份作为可比公司，2024年可比公司平均PE为14X，我们给予公司2024年归母净利润14X PE，对应目标市值276亿，维持“买入”评级。

●2024-02-04 会通股份：国产新能源车企新车交付量继续增长，预计公司订单有望持续增长 (招商证券 赵晨曦)

●考虑到公司发布业绩预增公告，我们预计2023-2025年收入分别为57.5亿元、70.98亿元和85.18亿元，归母净利润分别为1.58亿元、2.66亿元和3.47亿元，EPS分别为0.34元、0.58元和0.75元。当前股价对应PE分别为21.8倍、12.9倍和9.9倍，维持“强烈推荐”投资评级。