新益昌(688383)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-30 新益昌：年报点评：受益于Mini/MicroLED起量，封测设备成为第二增长极 (平安证券 徐勇,付强,徐碧云)

●我们调低公司24/25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计2024-2026年公司实现归母净利润分别为1.82亿元、2.52亿元、3.20亿元(24/25年原值为2.64亿元/3.40亿元)，对应的PE分别为36倍、26倍和21倍。公司作为国内固晶机和电容器老化测试设备龙头，短期受益于MiniLED爆发和LED、半导体封测厂商产能扩张，长期受益于半导体设备国产替代。维持公司“推荐”评级。

●2024-04-16 新益昌：业绩短期承压，投入研发、丰富品类、优化结构有望重回发展轨道 (上海证券 马永正)

●维持“买入”评级。公司回购股份显示出对未来业绩增长的信心，我们预计公司2023-2025年归母净利润有望实现0.60/1.52/2.22亿元，对应PE分别为101/40/27倍。

●2024-02-01 新益昌：Q4净利同比高增，Mini LED设备在手订单支撑业绩修复 (长城证券 邹兰兰)

●下调盈利预测，维持“买入”评级：公司持续巩固和加强LED固晶机与电容器老化测试智能制造装备领域的优势地位，同时积极开拓半导体封装及锂电池领域。作为国内领先的LED和半导体固晶机综合解决方案提供商，公司有望受益LED与半导体行业复苏，业绩有望修复。根据公司2023年业绩快报、考虑到公司持续布局新业务导致期间费用有所增加，我们下调公司盈利预期，预计公司23-25年归母净利润分别为0.60亿元、2.19亿元、2.97亿元，EPS分别为0.59元、2.15元、2.90元，PE分别为117X、32X、24X。

●2023-11-06 新益昌：Q3业绩环比改善，有望受益LED+半导体复苏 (长城证券 邹兰兰)

●考虑到上半年LED行业复苏力度不及预期，同时公司积极布局新业务导致期间费用有所增加，故下调公司盈利预期，预计公司23-25年归母净利润分别为1.27亿元、2.82亿元、3.47亿元，EPS分别为1.24元、2.76元、3.40元，PE分别为80X、36X、29X。

●2023-10-31 新益昌：Q3环比改善，半导体+MiniLED业务有序推进 (安信证券 马良,朱思)

●考虑到公司作为MiniLED固晶设备核心企业，半导体相关设备有序推进，我们预计公司2023年-2025年收入分别为12.07亿元、16.42亿元、21.74亿元，归母净利润分别为1.36亿元、2.61亿元、3.59亿元，给予2024年43倍PE，对应12个月目标价110.03元，维持“买入-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈瑞医疗：海内外持续高端突破，业绩增长稳健 (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

●维持买入评级，目标价383.49元人民币。我们预计公司2024E收入和净利润均将实现20%的稳健增长，基于9年的DCF模型，给予383.49元人民币的目标价(WACC：9.6%，永续增长率：3.0%)。

●2024-04-30 迈普医学：集采压力期已过，国内海外双丰收 (信达证券 唐爱金)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为66、82、126百万元，同比增长61%、25%、53%，EPS分别为1.00、1.25、1.90元，现价对应PE为35、28、18倍。

●2024-04-30 佰仁医疗：业绩稳定增长，新产品引领成长新动力 (中银证券 刘恩阳)

●由于公司研发投入高于我们此前预期，且受到医疗反腐影响，我们调整了盈利预期。2024-2026年归母净利润分别为1.65亿元、2.30亿元、3.26亿元，EPS分别为1.21元、1.68元和2.37元，PE分别为92.5倍、66.4倍、46.8倍，我们认为重点产品将维持稳定增速，新产品也可能带来业绩新动力，所以维持买入评级。

●2024-04-30 日联科技：2024年一季度收入同比增长35%，股权激励计划彰显信心 (国信证券 吴双,田丰)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，自研核心部件微焦点X射线源打破海外垄断，在国产替代大趋势下快速成长，长期发展空间广阔。考虑到下游锂电和电子制造行业需求承压，并且公司加大销售和研发投入力度，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.68/2.27/2.83亿元(2024-2025年前值2.23/3.44亿元)对应PE为35/26/21倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 徐工机械：2023年年报及2024年一季报点评：新兴业务进展顺利，国际化布局进一步完善 (民生证券 李哲,罗松)

●徐工机械在工程机械产品市场地位稳固，新兴业务发展顺利，我们预测公司2024-2026年收入分别为1015.32、1195.16、1432.05亿元，EPS分别为0.55、0.69、0.90元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-30 杰克股份：2024Q1业绩超预期，全球缝制设备龙头有望充分受益周期复苏 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●受益缝制机械行业复苏，公司作为国内缝制设备龙头有望充分受益，同时公司开启智联成套设备第二成长极，未来市占率有望持续提升；我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.83亿元、8.57亿元、10.52亿元(2024-2025年预测前值为8.13亿元、10.21亿元)，按照2024年4月29日股价对应PE分别为17.1、13.6、11.1倍，维持“增持”评级。

●2024-04-30 华兴源创：23年业绩短期承压，毛利率维持稳定 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为23.26亿元、30.24亿元、39.32亿元，归母净利润分别为3.65亿元、4.80亿元、6.01亿元。考虑半导体行业回暖，消费电子市场景气度提升、产品出货量增加。给予公司2024年PE37.00X的估值，对应目标价30.71元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 拓荆科技：产品验收节奏影响24Q1利润，预计24年反应腔出货量同比翻倍以上增长 (国投证券 马良,郭旺)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为40.58亿元、52.75亿元、65.93亿元，归母净利润分别为8.26亿元、10.07亿元、13.96亿元。考虑公司业务规模逐步扩大和先进产品陆续推出，设备出货量逐年大幅增加。给予公司2024年PE55.00X的估值，对应目标价241.45元。给予“买入-A”投资评级。

●2024-04-30 中联重科：海外业务持续突破，盈利能力显著提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为555.50、650.00、749.70亿元，EPS分别为0.54、0.69、0.82元，当前股价对应PE分别为15.6、12.4、10.4倍，考虑到公司传统业务稳健发展，海外业务和新兴业务共振，未来增长可期，给予“买入”投资评级。