REITs概念板块行业研究报告

问：在公司的半年报中，公司曾提出本年度的市值管理工作以及经营计划。在上证指数年度涨幅为18.41%的情况下，交建的股价确下跌18.82%，市值管理这一块是失败的。至于经营计划，半年报中提出，2025年收入目标计划为同比增速不低于5%，但是从第三季度业绩来看，收入同比增长也还是负数，这个目标应该也是无法完成。在2025年的各项目标和指标都无法兑现和完成，是否有谁需要承担责任？现在董秘又开始画饼2026年的目标，是否还值得信任？

答：您好！2025年建筑行业整体面临承压态势，这对公司经营及市值表现带来了一定外部挑战。从已披露的半年报和三季报数据来看，公司经营指标与年度计划目标存在一定差距，市值表现也未达预期，我们对此高度重视。对于2025年经营情况，公司将全面复盘总结；2026年经营计划也会结合行业与公司实际审慎科学制定，确保具备可行性。谢谢您的意见。

问：公司2024年8月以3亿元高调入股湖北数据集团，称“抢占数据要素新赛道”，但不足16个月即以2.96亿元低价出售给控股股东，期间无业务整合或回报。若真看好前景为何仓促退出？是否从一开始即为控股股东代持或过渡性安排？

答：尊敬的投资者，您好。本次转让数据集团30%股权是公司为落实湖北省委关于大数据集团组建方案要求。不存在为控股股东代持或过渡性安排的情况，谢谢！

问：数据集团交易双方高新数科与湖北联投同受湖北省国资委控制，属同一最终控制方下的内部重组。按国资惯例可采用账面价值或无偿划转，但公司选择略低于成本的评估价有偿转让。是否意在通过“市场化交易”外壳规避无偿划转监管？

答：尊敬的投资者，您好。本次交易的定价依据、标的资产的评估方法及理由请详见公司于2025年10月31日披露的《关于出售湖北数据集团有限公司30%股权暨关联交易的公告》（临2025-076）。不存在您所述的规避情况。谢谢！

问：湖北数据集团成立不足两年即回购公司股权，清退唯一非联投体系股东。是否意味着省级数据平台已放弃混合所有制探索，转向纯国资闭环运营？当初引入公司是否仅为阶段性利用上市公司资源？

答：尊敬的投资者，您好。不存在您所述情况。谢谢！

问：本次数据集团3亿元级资产处置仅经董事会批准，未提交股东大会，理由为落实“省级统一归口管理”行政要求。但《公司法》明确上市公司享有独立法人财产权。此举是否变相剥夺中小股东表决权？公众公司属性是否被削弱？

答：尊敬的投资者，您好。根据《上海证券交易所股票上市规则》“上市公司与关联人发生的交易金额（包括承担的债务和费用）在3000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的，应当按照本规则第6.1.6条的规定披露审计报告或者评估报告，并将该交易提交股东会审议。”根据公司章程以及上市规则，本次交易未触及股东会审议标准。谢谢！

问：您好，请问公司是否针对员工生育或育儿设有相关的福利或激励政策？ 如有，什么时候开始这些政策？ 并请简要说明主要内容，例如：是否包括生育补贴、额外假期安排、托育补贴或公司托儿服务、灵活工作安排（如弹性工时、远程办公）、母婴设施建设、或其他育儿支持措施等等。谢谢！

答：尊敬的投资者，您好。公司严格执行国家及地方关于生育支持的相关规定，依法为员工提供包括法定产假、生育补贴等符合政策要求的福利待遇，切实保障员工在生育和育儿阶段的合法权益。感谢您对公司的关注！

问：剥离唯一具数字经济想象空间的资产后，公司重回传统园区开发与环保工程。虽回笼近3亿现金可缓解短期流动性压力（2025Q3短期借款42.3亿），但成长逻辑进一步弱化。这是“断臂求生”还是“自废武功”？未来如何讲新故事？

答：尊敬的投资者，您好。公司将通过基金培育和股权并购双轮驱动加速战略性新兴产业集聚成势。高新数科聚焦工业自动化及高端装备制造及应用方向开展收并购，东湖投资聚焦生物医药、新材料、高端服务业3大产业开展创投。（公司已在《2025年半年度报告》中对公司战略规划进行了披露）。谢谢！

问：10月29日董事会审议时，有董事明确反对，理由为“估值偏低、退出时机不合理”，但公告未披露其姓名及完整意见，独立董事亦未出具专项核查意见。请问独董是否履职到位？反对声音为何被程序性忽略？

答：回复：尊敬的投资者，您好。您所述问题公司已在2025年10月31日发布的《关于出售湖北数据集团有限公司30%股权暨关联交易的公告》（临2025-076）中详细披露。谢谢！

问：公开信息显示，“国和一号”示范工程（山东荣成）正在建设中。请问：关键设备（如主泵、爆破阀）国产化是否已实现100%自主可控？有无具体时间节点？除山东荣成外，后续项目储备情况如何？公司预计“国和一号”在国内核电新增装机中的市占率目标是多少？在电力市场化交易背景下，该技术如何保障项目经济性？有无参与绿电交易或热电联供的规划？

答：尊敬的投资者，您好！“国和一号”关键设备已实现100%自主可控能力。除山东荣成外，公司积极推动项目储备，具体核电项目的机组数量和堆型以国家核准批复结果为准。“国和一号”机组在可靠性、设备数量、日常和大修检修项目数量等方面具有较好的技术先进性和经济性。公司通过对内推进运营成本精益化管理，深入分析成本动因，改进管理，挖掘降本空间，将技术优势转化为经济优势；对外联合各核电企业深度参与核电入市相关政策研究，积极争取有利市场政策，使核电的基荷电源属性、低碳环保属性在市场中得到充分体现，确保核电在核安全、市场化等多重约束下，具有相对合理稳定的收益。山东核电、国核示范目前均已开展了核能供热，有效提升了机组的运行效率和经济性。感谢您的关注。

问：请董秘先生谈一下，央企专业化整合，电投产融重组专业化核电整合的意义和愿景。就专业化，战略性，第三代核电机组具体谈下

答：尊敬的投资者，您好！国家电投集团以到2025年建成“技术上最先进最安全、装备上完全自主可控、经济上有显著竞争优势”的三代核电产业链为目标，成立了“国和一号”产业链联盟，拥有一批优良的沿海厂址拟建设“国和一号”机组，同时正在协同产业链上下游，全力推动打造一批千万千瓦级非能动核能+新能源大基地。本次交易是国家电投集团积极响应国家政策号召，促进国有优质资产整合，推动上市公司高质量发展的重要措施。交易完成后，上市公司将成为集团核能发电业务的唯一整合平台。依托强大的股东背景和坚强有力的产业链上下游支撑，上市公司将进一步全面提升标的公司的市场化、规范化运营水平，助力上市公司的转型升级。感谢您的关注。感谢您的关注。

问：尊敬的董秘，国家电投集团公开信息明确参与钍基熔盐堆项目，既然电投产融重组成为国家电投核能唯一整合运营平台，投资者询问母公司是否参与怎么就不行了。对于未来发展和预期这样的询问非常正常，难道新技术不是未来垂直一体的吗？？？？

答：尊敬的投资者，您好！当前公司尚未涉及钍基熔盐堆相关业务。电投产融正推进重大资产重组，置出现有金融业务，置入优质核电资产。国家电投集团已作出承诺，将上市公司作为集团核能发电业务的唯一整合平台。未来公司将依法合规推进重组工作，并严格按照相关规定履行信息披露义务，敬请关注公司后续公告，感谢您的关注。

问：电投产融重组成功后，成为国家电投唯一核电运行整合平台，那未来整合和运行的项目有哪些？

答：尊敬的投资者，您好！目前公司正在积极推进重组事项，未来重组方案交易完成后，上市公司现有金融业务将置出，同时注入优质核电资产，上市公司将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。公司经营发展情况敬请关注有关公告。感谢您的关注。

问：请问天津水务集团注资还要延迟几十年

答：您好，公司股东天津水务集团有限公司关于同业竞争的承诺仍在承诺履行期内且在积极推动中。公司将密切关注该事项的进展，严格按照相关规定进行信息披露，维护广大投资者尤其是中小投资者的权益，请关注公司在巨潮资讯网披露的公告。感谢您的关注。

问：贵公司是否接入deepseek?

答：尊敬的投资者，您好！公司正积极推动智能化转型与企业创新，持续探索AI创新应用、推进AI产品赋能公司发展，提升品牌竞争力，具体详见公司定期报告等相关公告。感谢您的关注！

问：尊敬的董秘：您好！1、近日中央领导对中央企业工作作出重要指示强调：充分认识职责使命更好服务党和国家工作大局为中国式现代化建设贡献更大力量！贵司股价近期持续低迷且长期处于5.76以下，请问贵司作为央企控股的上市公司如何贯彻落实中央领导的重要指示？2、国资委近日提出加强上巿公司质量和市值管理，中央企业要大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购。请问贵司如何尽快落实国资委的工作安排？谢谢

答：您好！公司高度重视投资者回报及自身价值的提升，已制定《公司市值管理制度》；同时，将继续致力于做强做大主营业务，力争用更好的经营业绩来回报广大投资者，并在依法合规的前提下做好投资者沟通、信息披露、市值管理等工作，努力取得资本市场对公司价值的认可。 公司持续关注产业并购整合机会，将基于公司发展战略审慎推进。目前公司没有应披露未披露的相关信息。感谢您对天虹的关注！

问：董秘你好：公司多次表示择机外部并购，这种表示没有一年也有半年多了；公司公告称董事会同意王乐斌代行总经理职务，尽快聘任总经理，王乐斌已经在总经理岗位整整满一年了，总经理还没到位；近日公司公告华远集团质押公司股票贷款，说是用于公司转型发展，到底是用于集团公司转型发展，还是用于上市公司转型发展，请给个明确答复。公司的这些模糊做法，让我们这些小股东发懵。请问：择机的具体含义，董事长一直代行总经理合适吗？

答：尊敬的投资者您好，公司始终重视保护中小股东利益，后续公司如有其他资产注入安排，将严格按照监管要求履行审议程序并及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注。

问：请问，华远集团质押华远控股股票， 说是用于公司转型发展，到底是用于集团公司转型发展？还是用于上市公司转型发展？因为没看懂公告，请不要再让我看公告。还有和银行的贷款合同上也是写的资金用途用于华远控股转型发展吗？如果不是我想知道跟银行的贷款合同，用途是什么？

答：尊敬的投资者您好，公司及控股股东已严格按照信披要求履行了信息披露义务，没有应披露而未披露的信息。感谢您对公司的关注。

问：苏伊士水务已终止出售，公司有收购其他资产的打算吗

答：尊敬的投资者，您好。关于未来的并购计划，公司始终坚持“聚焦主业、价值创造、审慎决策”的原则。在环保行业进入存量整合与高质量发展的背景下，并购重组是公司发展的重要路径之一。未来，公司将继续围绕“水、固、气、能”核心主业，积极在市场上寻找与公司战略高度协同、能够补强技术或区域布局且估值合理的优质资产与投资机会。任何潜在的并购行为，均将严格遵守相关法律法规及公司章程的规定，履行必要的决策和披露程序，以切实维护公司及全体股东的利益。谢谢。

问：麻烦详细介绍下：公司在地下官网方面业务优势有哪些？近期是否有地下官网项目在进行？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好。公司管网建设及运营服务包括管网规划、设计、建设、运维、智慧化全流程服务。目前，公司已逐步构建起全方位、立体化、智能化的管网管理体系。具体来看，公司运营供水管网超2万公里，提供以降低漏损率为核心的管网综合解决方案，从制度更新、考核机制、人才培养到能力及信息化平台建设等关键环节入手，构建起一套覆盖规划设计、建设运营、维护管理的全生命周期漏损管控体系；运营排水管网超1万公里，提供规划咨询、排查检测、方案设计、施工修复、运营维护及智慧化管控等一揽子排水管网综合解决方案。此外，公司不断加大智慧水务系统研发，构建行业领先的数字化平台，包括云GIS管网业务管理平台、管网工程业务管理系统等。未来，公司将持续加大研发投入，持续引领行业数字化转型与高质量发展。谢谢。

问：中国交建，今年2025年国际五十大承包商排名出来了，中国交建你在国际上排名第四名，看来中国交建在国际上很有地位和影响力，但是投资者发现了大问题，排名不管在你前面的，或者在你后面的这些承包商，它们股价都几百元人民币，有的甚至上千元人民币，而你们股价只有8元多，中国交建这是怎么回事，投资者问中国交建你们公司什么都好，但是对于股价和股东回报是不是故意这样安排的？现在事实就是这么一个情况。

答：您好，根据公司2024年年报数据，海外业务收入贡献占比已达18%，作为公司重要增长引擎，该业务综合实力位居国际前列，凭借优质产品与服务积累了强劲的市场竞争力，盈利水平及经营质量持续保持行业较高水准。未来，公司将持续加大海外市场拓展力度，通过深化区域布局、优化业务结构等举措，进一步提升海外业务营收占比与利润贡献度，以高质量的海外经营成果切实提升公司估值水平。谢谢您的关注与意见。